投资要点

广告其实就是一个触发交易的信息信号:广告是交易的关键组成部分,按照基本的经济学原理,需求和供给曲线交汇处,就是平衡点,在这个平衡点,经济学意义上的供需双方成本是一致的,如果简单解释的话,就是供给者的生产成本加上推广成本=需求者的购买成本加上搜索成本。现实中也很好理解,有人喜欢收集电脑,就差一款上世纪90 年代的386,如果没有网络,到哪里去买?一家家的去问吗?即使交易成功也要花费大量的搜索时间,这在经济学意义上都意味着“钱”。广告本质上和市场上小商小贩的叫卖声没什么本质区别,都是生产者或是销售者告诉购买者的一个信号。

广告逐步转向精准营销:广告原来是撒开网来捕鱼的方式,后来逐步变化,做客户分类,因为客户的需求是不同,逐步转向分类营销。随着社会的发展,信息技术高速发展,精准营销成为可能。其实这也不是什么新的思路,只不过是分类营销的更加细化,更加个性化而已。例如100 年前的汽车发展,在汽车没有普及的时候,福特提出“所有人都买得起的车”,但是有钱人和普通人的需求不同,通用提出“不同的钱包,不同的目标,不同的车型”。是不是已经有了精准营销的雏形,只不过限于时代,不能够像现在这样,能够精确到个人,而是做出较为粗略的人群分类。

运营商的数据可以完美的完成个人消费者行为心理的素描:互联网已经是现代人的基本行为,信息安全要求实名制和全程纪录,间接的完成了数据的全局性和关联性,是消费者的行为心理模式最好的数据源。运营商将有望成为精准营销广告的最大平台。

给运营商建议:运营商要真正的成为最大的广告平台,还有几个门槛需要跨过,首先,个人隐私的法律和伦理问题,和征信不同,法律还存在灰色地带。第二,现在不仅仅是360 行,是3600 行也不止了,运营商不可能对这么多行业了解,内部纪录数据的上千个标签,例如年龄、性别、消费特征等,对各个行业的敏感度是不一样的,需要同时了解运营商数据和行业特征的人来分析,才真正有商业价值。所以,运营商不能守着数据金矿不开放,要有开放的心态和第三方合作,甚至和BAT 合作,才能真正的产生价值,也不要将数据简单一卖了事,不仅仅法律有问题,价值也不能获得充分体现。我们坚信,任何行业的发展都是这样的,先野蛮发展,而后规范,不过要注意风控。

投资建议:核心数据拥有者:建议关注中国联通。数据存储和计算:建议关注美利云、广东榕泰、宝信软件。数据采集和分析:建议关注永鼎股份、初灵信息、信威集团和东方国信。