投资要点

上周行情回顾:上周,影视传媒板块相对强势,行业上涨2.75%,跑赢市场约0.6个百分点(万得全A上涨2.17%)、跑赢创业板约2个百分点(创业板指上涨0.7%),在大传媒四大子行业之中排名垫底(有线和卫星电视指数上涨6.37%、出版指数上涨4.2%、广告指数上涨2.83%)。传媒行业整体上涨3.52%,跑赢市场和创业板,在WIND二级行业之中排名第五。我们认为,在行业没有出现新的逻辑之前,依靠前期逻辑带动板块走出持续性的独立行情的难度较大,故我们维持前期“跟随大市”的整体判断。

电影票房继续上涨:上周(2016年8月8日-2016年8月14日)票房继续呈现回暖的态势,单周票房为11.2亿,较前一周(2016年8月1日-2016年8月7日)10.5亿的水平提高了约0.7亿的水平。其中,前期票房大户《盗墓笔记》继续以单周3.6亿的票房领跑,新上映的《使徒行者》、《微微一笑很倾城》等作品也取得了较好的市场反馈,分别拿下2.3亿和1.2亿的水平,多部电影共同推动周票房再度回暖。

暑期临近尾声,现象级电视剧尚未诞生:传统渠道方面,上周电视剧收视率前三的为《神犬小七第二季》(湖南卫视)、《幻城》(湖南卫视)、《老九门》(东方卫视),平均收视率为1.486%、1.033%、1.005%。新媒体方面,周播放量前三为《神犬小七第二季》、《老九门》、《青云志》。纵观暑期档热门剧集,涵盖偶像元素、玄幻古装因素的《老九门》、《幻城》、《青云志》、《旋风少女2》、《秀丽江山之长歌行》5部戏目前获得关注度最高。但受内外双方面影响,今年暑期档周播剧市场尚未出现现象级剧作。

体育真人秀不及预期,直播综艺点亮新模式:综艺播放情况,周末档收视率前三的综艺为《中国新歌声》、《笑傲江湖第三季》、《快乐大本营》,收视率分别为3.334%、2.168%、1.835%。多数体育综艺节目对体育部分的理解不深,体育与综艺的平衡把握不到位,导致体育真人秀节目未能在奥运季引爆观众热情。目前代表直播综艺节目的《夏日甜心》为正在火热播出,该节目首播收视同时段排名第一,一定程度上显示出直播综艺的潜力。

孙杨200米自由泳夺冠,有力回击外界质疑:上周(8.8-8.14)中证体育指数(399804)上涨0.78%,沪深300指数上涨2.78%,中证体育指数相对于沪深300指数下跌2.00%。中国平安与中国之队达成新的合作协议,保额超14亿;IDG资本与OL集团成立合资公司,瞄准中国足球青训市场;中国Wings战队在DOTA2国际邀请赛中夺冠,狂澜900万奖金;截至8月15日凌晨,中国奥运代表团共收获15金、13银、17铜的成绩,金牌榜排名第三,其中孙杨200米自由泳夺冠,有力回击了外界质疑,多个项目捷报频传。

投资建议:传媒板块表现整体较为平淡,建议关注中报业绩符合预期、估值较为合理的龙头公司,如华策影视(300133)、慈文传媒(002343);以及估值便宜、业绩有弹性的游戏类公司,如天神娱乐(002354)、凯撒股份(002425)。