本周核心推荐。

本周中信电力及公用事业指数中信电力及公用事业指数上涨2.21%,沪深300同期上涨2.78%,公用事业行业跑输大盘0.57个百分点。我们继续推荐核心组合,公用事业方面推荐黔源电力、龙马环卫、洪城水业,环保方面推荐聚光科技、盈峰环境、大禹节水、京蓝科技、东江环保、永清环保。

行业事件点评。

8月12日,发改委政策研究室发文称今年上半年,节能指标完成进度超前,环境质量总体向好,“十三五”节能减排工作开局顺利。文章归纳了已经采取的主要措施,包括坚定不移推进节能降耗、大力发展循环经济、切实抓好污染防治、加快推进生态文明建设。文章还提出下一步工作打算,包括严格目标管理、强化节能统筹、加强环境治理、强化产业扶持。

文章中重点提到单位GDP能耗继续下降,发电结构不断优化;出台“土十条”配齐三大污染防治计划,并推动节水工作,印发节水合同管理意见文件;而环境污染第三方治理试点实施也将尽快开展。下一步,发改委将陆续推出节能减排新政策,利好能源、水及固废处理等领域,并将研究产业发展计划,预计行业融资情况将得到改善。

行业数据一览。

7月份全国发电量5506亿千瓦时,同比增长7.2%;1–7月全国累计发电量33121亿千瓦时,累计同比增长2.0%,当月及同比增速均创下16个月(2015年2月)以来的最高值。7月份36城市居民生活用水平均价格2.13元/吨,环比增长0.47%;污水处理费0.88元/吨,环比持平。环渤海动力煤综合平均价格为452.0元/吨,环比上涨3.67%;郑州商品交易所动力煤期货主力合约价格8月12日报465.0元/吨,环比上涨1.88%。

重点报告推荐。

高能环境:公司在成立之后,从传统固废处理业务,不断在市场中经营摸索,如今形成以环境修复为战略核心,致力于打造全球领先环境系统服务提供商的市场定位。今年上半年公司已披露的订单以及框架协议总金额达58亿元左右,远超2015年全年水平。

我们预计2016–2018年营业收入分别为15.5、24.3和33.7亿元,净利润分别为1.89、3.12和4.52亿元,折合EPS0.57、0.94和1.37元,首次覆盖给予公司买入评级。