经济和政策观察:1-7月全社会固定资产投资完成额31.17万亿,增长8.1%,增速比上半年回落0.9个百分点。其中,城镇民间固定资产投资增速继续回落至2.1%,增速比1-6月份回落0.7个百分点;7月份M2增速大幅回落至10.2%,7月新增人民币贷款仅4636亿,,同比少增1.01万亿,房贷占信贷的绝大部分比重。从宏观经济到货币数据,均传递了实体经济投资仍然不乐观的现实,在投资消费端逐步走弱的背景下,经济下行压力增大,中性货币政策遭遇考验,宽松预期逐步升温。

市场表现分析:上周股票市场分化明显,沪深300指数上升2.78%,创业板指上涨0.93%,机械设备板块上涨0.96%。

机械动态变化:7月份挖掘机销量为3664台,同比增长13.32%,与此同时,1-7月房地产新开工面积同比增长13.7%,住宅新开工面积同比增长13.1%,地产新开工持续高企和下游基建陆续开工为淡季工程机械提供了增量需求;全社会工业投资结构逐步优化,主要表现为:高技术产业投资加速、工业技改投资增值较快、高耗能行业投资增速回落等。其中,工业投资主要投向1-7月份同比增长13.8%,增速比全部工业投资高10.4个百分点,技术进步已成为促进工业投资增长的重要动力源泉。

机械行业观点与组合:考虑宏观和行业因素,继续维持机械行业“持有”评级。行业整体而言,建议重点关注业绩增长加速、成长逻辑不断验证的的个股。本周推荐组合为:龙马环卫、天成自控、华测检测、浙江鼎力、巨星科技、杰瑞股份、海默科技、康力电梯、华伍股份、明泰铝业、永创智能、华伍股份、江苏神通、康尼机电、东杰智能、海油工程、黄河旋风、中金环境等。

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