湿电子化学品是半导体和平板显示制造的重要材料

湿电子化学品又称工艺化学品,是微电子、光电子湿法工艺制程中使用的各种液体化工材料。电子工业对湿电子化学品的一般要求是超净和高纯,在制造过程中大量使用在清洗和光刻蚀刻步骤,占几成电路制造成本的5%。湿电子化学品主要包括通用的超净高纯试剂和一系列功能性化学品。

湿电子化学品有较高的技术壁垒,国内技术差距还较大

湿电子化学品是一个需要技术积累的行业,目前国内主要是G2,G3级别,只有部分产品如双氧水、氨水和硝酸等达到了G4级别。国内技术距离国际水平还有差距。

全球晶圆产能向中国转移,国家意志要求国产化程度提高

预计在未来三年中国12寸晶圆厂占全球12寸晶圆厂的产能比重将由2016年的10%攀升至2018年的22%。国家中长期科技发展规划要求到2020年国产材料国内市场占有率达到50%以上。中国国内湿电子化学品行业迎来了战略发展机会。

行业发展遇到瓶颈,借助资本市场是解决瓶颈的有效方法

目前湿电子化学品行业的公司规模小,研发投入能力有限。解决这一瓶颈的关键在于上市。目前江化微、江苏晶瑞和江阴润玛正在IPO排队序列当中,上市有助于这些公司通过补充资本实力、并购、股权激励召集贤才等种种方式壮大发展自己。我们建议监管当局本着促进中国半导体行业发展的目标,加快这些公司上市的进程。

标的首选有湿电子化学品5家企业(江化微、苏州晶瑞、兴发集团、巨化股份和江阴润玛)

江化微(拟上市公司)主攻高世代显示屏湿电子化学品,目前已小有所成;苏州晶瑞(拟上市公司)G4级双氧水,目前正在中芯国际试样;巨化股份的电子级硝酸也在中芯国际试样;兴发集团依托高品位磷矿石,是全球规模最大的电子级磷酸提供商。