投资要点

行情回顾

上周互联网传媒行业跌幅为1.07%,在申万28个行业中涨幅排名第24名,其中网络传媒版块涨幅最大,达到4.05%。涨幅前五的公司为天润数娱(22.63%)、人民网(7.99%)、光环新网(6.55%)、视觉中国(4.42%)、鹏博士(3.07%)。 行业动态

8月5日,AC米兰俱乐部主席贝卢斯科尼旗下的费宁韦斯特财团发布官方声明,宣布已与中国财团代表,中欧体育投资管理长兴有限公司达成股份出售的初步协议。公告宣称,中国财团将以7.4亿欧元(约合55亿人民币)的价格收购AC米兰99.3%的股份。

三星获得了里约奥运会独家VR播放权。届时,三星电子将携手NBC环球及奥林匹克广播服务公司,首次为体育粉丝提供奥运会虚拟现实视频转播服务,其内容包括了开幕式与闭幕式、跳水、篮球、田径、体操等项目。

行业主要观点

暑期档过半,影视行业暑期档表现喜忧参半,电视剧、网络剧市场表现优异而电影市场则表现较为低迷。我们认为,国内电影市场长期发展趋势由消费端的需求决定,而短期出现票房的波动则主要由内容的供给质量决定,由于电影市场的“二八效应”一段时间内的票房受头部影片的票房影响较大。从人均观影人次上看,我国人均1次左右的观影频次与成熟市场3~4次的人均观影频次相比还有比较大的提升空间。而对比影片票房表现,今年暑期档头部影片票房比去年有明显的下降,去年暑期档《捉妖记》票房达到24亿、《煎饼侠》11.6亿、《西游记之大圣归来》9.56亿;而2016年暑期档目前排名前三的影片票房分别是《魔兽》14.7亿、《绝地逃亡》8.44亿、《X战警:天启》8.03亿。2015年暑期档(6~8月)票房为124亿,而今年6月、7月累计票房83.74亿,8月还将有40部左右的影片上映,其中《盗墓笔记》上映两天票房达到4.67亿(鹿港文化旗下世纪长龙参与投资发行);《冰河时代5》、《微微一笑很倾城》(华策影业)即将上映,票房表现值得期待,而8月若仍未出现票房爆款则今年暑期档票房将出现小幅回落。 电视剧市场由于爆款内容集中上映表现优异。艺恩数据显示,7月TOP20剧集总播放量293.68亿次,较2015年同时期205.89亿的流量增长42.64%。《诛仙青云志》(星美联合)、《九州天空城》、《老九门》(慈文传媒)、《幻城》、《神犬小七第二季》(完美世界)等电视剧点击率居前,暑期档电视剧市场表现优异。

长期看,提示关注影视类业绩确定性较高,具有头部优质内容的制作公司,相关标的,华策影视、慈文传媒、骅威文化、光线传媒;移动游戏及海外发行相关公司,相关标的,宝通科技、游族网络、完美世界;以及VR产业布局广泛的相关标的,美盛文化、奥飞娱乐、游族网络、顺网科技。

投资建议

本周建议关注组合:华谊嘉信、当代明诚、奥飞娱乐、天舟文化、柏堡龙、当代东方、鹿港文化、华策影视、宝通科技、游族网络