以日本央行和美联储为代表的各国央妈们，多年来一直不遗余力提振经济增长，但最终的结果不仅让他们自身感到尴尬，投资者亦大失所望。部分资管人士如今甚至称，在任何情况下都不能再听他们的了。

在上周日本央行将ETF年度购买规模从3.3万亿日元扩大至6万亿日元后，日本首相安倍晋三之前宣称的28.1万亿日元的刺激计划昨日也浮出水面，实际新增的政府支出只有6.2万亿日元，而其中，本年度的额外支出仅为4.6万亿日元。

这令事先满怀期待的分析师们大跌眼镜，瑞银经济学家Daiju Aoki向英国《金融时报》表示：“根本没有什么意外惊喜。去年，额外支出为3.3万亿日元，今年为4.6万亿日元。”他指出，这对GDP增长的贡献或仅为0.1%或0.2%。

金融市场则以更为直接的方式对这一计划发出了“唏嘘”：

安倍宣布刺激措施细节之后，日元明显扩大涨幅，一举突破102，当日盘中触及101.81。

日经225指数昨日收盘跌1.5%，今日收盘再跌1.9%至16,083.11点。

全球股市以及国债收益率也纷纷下探。

CNBC援引DailyFX汇率分析师Christopher Vecchio称，过去几天内日本接连出台的货币和财政政策组合已经让市场大失所望：

责任在于财政政策决策者，而不是日本央行。不管日本央行做了什么以及怎么做，都将影响有限，除非有协同的财政政策将其加以放大。现在我们知道，大规模的财政政策上的反应并没有出现。

而在美国，2009年8300亿美元的支出计划、连续七年接近于零的利率以及通过量化宽松“印出来”的3.7万亿美元，也一直未能让美国在金融危机后实现全年超过3%的经济增速。

对于美联储来说，投资者认为其政策对经济影响有限，同时鉴于货币政策迟迟难以正常化，在下一场危机到来时它将如何应对也遭到质疑。Vecchio称：

美联储面临着同样的问题：财政政策多年的停滞状态，这意味着美联储新的宽松措施将对经济中尚未恢复领域的影响有限。

换句话说，如果经济是一辆汽车，那么财政政策就是发动机，货币政策则是齿轮之间的润滑油。如果发动机熄火了，或者不能正常运行，那么不管你使用多少润滑油，车都不会跑起来。

Envision Capital Management公司CEO Marilyn Cohen此前在一份发给客户的信中称，在经历QE等措施之后，似乎没有什么能够激发低速增长的美国以及其他发达经济体的增长。他称：

我们如今面临的是美国的日本化。

在任何情况下，都不要听美联储的。捂住你的耳朵，可能还要捏住鼻子，美联储以及美联储的言论已经遥不可及、严重走调，我们认为他们的话就是噪音。

过去关于“不要和美联储抗衡”的说法是值得相信的，现在已经不是这样。