上周煤炭板块表现相对较好,主要因为上周煤价继续大幅上涨9元/吨,来到了425元/吨,超出了我们月初设想的420元/吨。目前来看,276天的限产政策,各地执行力度较好,而从近期随着南方地区持续高温,煤炭需求边际回暖的态势情况下,煤炭边际供需偏紧的局面可能会继续持续下去,因此8月煤价仍然以看涨为主。未来煤炭价格回落的最大风险将是目前执行力度较好的煤炭产能开始复产。

近期煤价连续快速上涨,主要是煤炭限产的影响,也有部分旺季用煤需求拉动的刺激,从数据看,7月中旬以来,六大电厂的日煤耗已经由7月初的58万吨快速回升到69万吨,随着日煤耗的增加,而煤炭库存仍然没有明显增加,从而电厂存煤天数仍然处于17天的低位,因此旺季叠加煤炭限产,形成了近期煤价短期快速攀升的局面。

6月单月的用电数据也已经披露,6月份第二产业用电数据有所回暖,同比增1.39%,从而带动6月全社会用电增速回暖,6月份同比增2.64%本周煤价继续小幅上升,秦皇岛5500大卡的动力末煤价上涨9元/吨,达425元/吨,2015年12月份以来累计上涨了76元/吨。从煤矿的库存数据看,港口库存继续走低,目前秦皇岛港口的最新库存为314万吨,前值为316万吨,而去年同期则为699万吨。