1、2016年Q1回顾

2016年一季度通信行业整体营收1344.18亿元,同比增长7.02%;净利润42.64亿元,同比增长11.98%;2016~2017年行业整体估值分别为37倍,28倍。板块净利润增速前三位分别是:流量经营、光通信和云计算大数据板块,增速分别为:230.74%,105.96%和73.57%。

年初至今,上证指数下跌15.2%,通信板块下跌16.3%,在TMT四个细分板块中表现弱于电子板块,强于传媒和计算机。

2、移动视频是4G时代的“杀手级”应用

4G时代,“管”速率提升十倍以上,打破视频传输瓶颈,移动终端大屏化、高清化,提升观看体验,移动视频应用崛起。2015年Q1移动视频用户由4.78亿人迅速增至2016年Q1的6.63亿人,手机取代PC成为收看网络视频的第一终端,综合在线视频APP跃升APP排行榜TOP10,短视频方兴未艾,移动直播爆发,如火如荼。视频不仅是一种娱乐方式,而成为社交基本内容媒介。

预计2016年底,4G用户有望突破7亿,渗透率将达54%。4G用户DOU是3G用户的2-3倍,2G用户的30倍,我国流量消费处于较低水平,2G、3G用户加速向4G迁移,推升DOU。政策力促提速降费,预计2020年流量资费下降到目前的1/2到1/4之间,这将进一步有助于用户上网习惯的培养。

3、5G时代:VR/物联网是核心应用

5G的关键能力应具备:1)性能需求,0.1~1Gbps的用户体验速率,数十Gbps的峰值速率,每平方公里一百万的连接数密度,毫秒级的端到端时延,每平方公里数十Tbps的流量密度,每小时500Km以上的移动性;2)效能需求,相比4G,频谱效率提升5~15倍,能效和成本效率提升百倍以上。其中,用户体验速率、连接数密度和时延为5G最基本的三个性能指标。

5G主要优势有:连续广域覆盖、热点高容量、低功耗大连接和低时延高可靠。连续广域覆盖和热点高容量主要满足移动互联网业务需求,超高清视频、VR是核心应用。低功耗大连接和低时延高可靠主要面向物联网,低功耗大连接面向小数据包、低功耗、海量连接场景,低时延高可靠面向车联网、工业控制等垂直行业。预计,2020年5G将步入商用部署阶段。近日,NB-IoT协议冻结,为5G发展的预热阶段。