投资要点

房地产板块受万科地产拖累,下跌1.37%,居所有板块中跌幅第一。本周万科A于7月4日复牌,连续下跌带动申万地产板块下行,下跌1.37个百分点,居所有板块中跌幅第一。申万有色金属板块上涨8.21个百分点,领涨各行业。板块内上海临港大涨19.78%,为板块内涨幅第一,中润资源、京汉股份、天业股份等股上涨超15个点。

各区域政策分化,浙江、青岛推出去库存政策,厦门推出限贷政策。据观点房地产报道,浙江、青岛等城市根据各城市情况继续推进去库存工作,浙江提出八个去库存要求,全面取消购房落户条件限制;青岛允许对房地产用地有条件分割,房企可调整商住比例。厦门出炉限贷政策,名下有房未结清首付提至60%,北京将释放156万亩耕地面积,相当于城六区的78%。

成交面积环比大幅回调,房价小幅反弹,去化周期提升。本周各城市成交量大幅回落,覆盖的53个城市整体成交724.6万㎡,环比下降32%,同比增长11%。一线城市销售放缓,库存面积近期维持在3000万㎡左右,去化保持反弹至37周。二三线城市库存持续下降,受销售减速影响,去化周期分别反弹至31和100周。二手房方面,一线城市二手房市场本周成交44.5万㎡,环比下降21%,同比下降37%。二线城市本周成交环比下降10%,同比上升11%。三线城市二手房市场本周环比下降13%,同比下降4%。

整体均价环比上升0.3%,全年同比上升7.6%。本周全国整体一手房价格环比上升0.3个百分点,为16237元/㎡,同比上升0.3%。一线城市房价反弹,本周一线城市环比上升3.6%。二线城市成交均价变化不大,成交量持续放大。三线城市本周成交量下降,成交价格小幅下跌,整体呈区间震荡态势。

投资建议:

本周成交大幅回落,行业大周期未见顶,小周期内在货币政策宽松的背景下,基本面景气度延续。不同区域市场分化将进一步显现,项目及土地储备的质量将决定公司的长远发展。关注北京城建、华夏幸福、泰禾集团、招商蛇口、浦东金桥。