近几年，由于整体经济放缓及新车销售利润率的飞速下滑，导致经销商不得不开始寻找新的出路。为了持续发展，他们开始广泛布局新能源汽车、平行进口、后市场……然而却对代理新品牌建设4S店小心谨慎。与过去的建店就盈利相比，新建4S店在很多经销商眼里已经成为一项赔本的买卖。4S店是否还具有投资价值，投资回报率几何？中国汽车报网记者就这一话题采访了各方人士，并对4S店投资价值做了系统梳理，以期给经销商发展以借鉴。

“投资做4S店，还不如把钱存在银行里赚利息。”被戏称为“宇宙最大经销商”的广汇汽车运营与品牌管理部总经理李新，在不久前举办的行业会议上公开发出这样的感慨。他表示，如果汽车经销商的业务模式再没有突破，就难以谈及投资价值，这个钱投到4S店，还不如存到银行。然而另一边厂家却无视经销商的感慨，并未放慢销售网络的扩张步伐。就在近日，一汽丰田、东风悦达起亚等厂家都举行了经销商招募大会，而选择投资的经销商也并不在少数。厂家销售网络扩张的步伐从未停止，4S店到底还有没有投资价值？投与不投，到底该作何抉择？

■4S店无投资价值论遭否定

“现在新车销售是一件让所有人都非常恼火的事情。赚钱太少或者根本就在赔钱卖车，盈利点主要集中在后市场层面。”四川精典汽车(集团)有限公司常务副总经理(以下简称“精典汽车”)牟志刚面对记者对4S店投资价值的疑问，作出这样的回答，精典汽车将会把旗下4S店并入后市场经营范畴，主抓售后服务，以此经营好客户基盘，实现盈利最大化。

“一直以来，4S店都将是厂家的销售渠道主体，它的投资价值是不容否认的，只是随着竞争的充分化以及盈利水平的不断降低，需要厂家和经销商深入合作，协同发展。”长年在汽车经销领域从事管理工作的李博（化名）表示，4S店没有投资价值的论断是片面的，如果没有投资价值，这些年广汇汽车大范围并购的行为又该如何解释？

统计数据显示，2015年百强企业营业收入12714亿元，同比增长3.2%；新车销售收入占总收入的比重约为82%，相比美国市场的57.5%，占比仍高出24.5%，收入结构有很大调整空间。根据威尔森咨询有限公司统计数据，目前全国4S店衍生业务单车利润仍然可观，且随着渗透率的不断提升，利润也将有所提升。

全国工商联汽车经销商商会秘书长朱孔源告诉记者，在目前的经济转型期，4S店经营利润逐渐下降是正常现象，并且过去4S店投资过火导致该领域出现过度竞争现象，这种情况下有部分4S店亏损是必然的，但同时也是行业兼并重组的好机会。

■多重冲击挑战重重

“目前一家4S店的投资回报期大约为6年。由于新车销售利润的不断降低，过去建店即盈利的状态早已不复存在。”朱孔源表示，除新车销售利润的降低，4S店还面临着其他方面的多重挑战。

日前，广汽集团携手乐视控股共同投资成立大圣科技股份有限公司(以下简称“大圣科技”)，致力于打造开放、共享的全新汽车生态圈，将销售广汽系以及乐视合作伙伴车型。但至于网络销售对现有体系内4S店会有怎样的影响，合资公司成立发布会上，这个问题一直被大圣科技高层回避。

不只是广汽集团，上汽等汽车企业早已启动互联网营销，只是目前并未取得很好的市场反响。“虽然号称是在帮助经销商开拓市场，但真正受益方是谁？厂家的这种投资不过是在寻找与经销商之间的一个新制衡点。”李博告诉记者。另外，虽然很多厂家出现经销商退网现象，与此同时，新渠道的铺设也在同步进行，为保证市场占有率，厂家加大渠道拓展力度无可厚非，但这在一定程度上确实加大了经销商的生存难度。

除厂家因素外，其他后市场企业亦在不断抢占4S店原有的并不稳固的后市场利润，对一些尚未在后市场拥有稳定客户基盘的经销商而言犹如雪上加霜。中国汽车流通协会发布数据显示，2015年全国只有21.8%的经销商盈利，48.5%的经销商盈利状况持平，29.7%的经销商处于亏损状态。

■认清形势因时而动

“目前无论厂家还是经销商的经营模式创新都是一种探索。”汽车行业资深专家颜景辉表示，由于新车销售利润的不断下滑，经销商不断探索新的领域寻求新的盈利点，如汽车金融、平行进口、新能源汽车等。而面对经销商的抱怨，厂家亦在寻求模式创新，通过线上销售的探索，加强营销力度的同时，或也将成为制衡经销商的一种手段。

“未来4S店模式将会转型，而眼下的转型切入点就在于销售功能的弱化。”李博如是说。颜景辉则表示，4S店功能的变化主要看市场发展，但不论将来强调4S还是弱化哪个S，目前厂家在铺设渠道时都应该考虑经销商的可实现利润。从经销商层面而言，单个4S店经营实体抗风险能力会相对较弱。特别是一些新建店面，如果经营的不是强势品牌或者没有抢手车型，将很难实现盈利。

“在当前情况下，经销商集团，特别是在后市场领域已经实现稳定盈利的经销商集团在投资建店方面更有优势。”颜景辉告诉记者，但即便如此，经销商在投资时仍要充分考虑市场现状，进行可行性分析。一看品牌，二看车型，三看区域竞争状态，还要结合自身的实力。

“投资4S店，如果不是具备规模、资源优势的整体战略，而仅仅是单店投资行为，经营压力会非常大。”牟志刚表示。