全球国债收益率不断刷新低点，市场担心，当真正的压力时期来临时，需要购买国债的投资者反而难以买到。此外，连央行自己也很难购得需要的债券。

金融危机以来，高品质债券的可购性一直在降低。美联储启动首个购债项目之后，英国、日本和欧洲央行紧随其后。而近来的央行购债狂潮已经令其他国债买家成交的机会大幅降低，而且，当投资者寻求避险时，国债竞购战更为激烈。

周三，美国10年期国债收益率跌至新低，至1.3499%；日本20年期国债收益率首次跌破零；日本10年期国债收益率跌至-0.285%的纪录低点；澳大利亚10年期国债收益率跌至纪录低点1.849%；丹麦10年期国债收益率首次跌至负值。而周二，美国30年期国债收益率也跌至史无前例的2.1395%。

下图来自财经网站Quartz，展现了全球主要国债的收益率状况，其中，瑞士1年期国债到30年期国债均为负利率。

华尔街日报援引联合国联邦信贷联盟首席投资官Christopher Sullivan称，尽管稀缺性一直存在，但真正的压力时期来临时，国债收益率急速下滑，这一因素的影响将十分明显。当投资者真正需要购买国债时，反而会买不到。

讽刺的是，连央行自己也很难购得合适的债券。欧洲央行不能购买收益率低于其存款利率（-0.4%）的债券。而据百达资产管理（Pictet Wealth Management）首席经济学家Frederik Ducrozet，截至7月1日，欧洲央行可购买的德国债券中，有58%的收益率低于这一水平。

美联储数据显示，截至6月底，持有美国国债达2.4万亿美元，接近未偿付债务总额的1/5。分析师称，英国央行持有1/4的英国国债，日本央行持有1/3的日本国债，欧洲央行则持有15%的德国国债。

这些举措正在加剧预算紧缩以及2011年以来的欧洲国家债务降级潮。

如果日本央行与欧洲央行因为英国公投退欧带来的不确定性而决定继续刺激经济，国债被逼空的现象将更为严重。