事件:

据亚洲金属网,发改委将于6月22日下午2:30在北京组织六大集团召开稀土国储议价会议,确定北方稀土、五矿稀土是否参加今年稀土国储,并对即将国储的稀土氧化物产品议标。

点评:

国储报价过低或为上轮流标主要原因

上轮国储招标总量为3870吨,从招标价格来看,收储价格与市场价格相比略有高低,但基本贴近目前市场价格,由于收储对象为拥有配额指标的稀土企业,他们承担了大量的环境保护和税收成本,同时,从历次收储经验来看,由于国储有较长的付款周期,相应的财务成本也应算入招标价格,如果按照目前的市场价格报价,企业将无法实现盈利甚至出现亏损,因此,稀土企业无法接受上轮报价为流标主要原因。

为达成收储目标,提振市场信心,本次会议或将提高报价

根据下游消费量保守推算,预计2016年我国稀土供给量约为16.8万吨,而国家每年开采指标仅为10.5万吨左右,指标外稀土的产量至少在6.3万吨,占合法供给量的60%,大量计划指标外稀土造成行业产能过剩明显,导致稀土价格长期持续下跌。如果国储为完成本次收储任务,以改善目前的供需失衡状态,扭转价格长期低迷的局面,以提振市场信心,则本次会议或将提高报价水平。

稀土行业投资逻辑的核心仍要看指标外稀土开采的控制力度

稀土行业的核心逻辑是看计划指标外稀土开采量的控制力度。收储在短期内对市场信心起到了提振作用,但由于计划指标外稀土供给量高达合法供给量的60%,长期来看难以解决稀土供给过剩的局面,对稀土价格改善不可持续,因此,控制计划指标外稀土开采的力度才是供给侧改革的核心,面对目前行业的惨淡现状,行业供给侧改革已经迫在眉睫。