本周主要观点:

上周电力板块表现比较强势,主要因为市场出现震荡,电力板块体现了一定的抗跌性。

上周,5月份电量数据发布,从数据看,用电量增速略有好转,但是仍然维持低位,火电发电形式依然严峻,水电机组利用率继续走高。中电联公布2016年5月全社会用电数据,5月份,全社会用电量4730亿千瓦时,同比增长2.05%,1-5月,全国全社会用电量22824亿度,同比上升2.73%。分产业看,5月份,第一产业用电量97亿千瓦时,同比增长10.92%;第二产业用电量3526亿千瓦时,同比增长0.92%;第三产业用电量560亿千瓦时,同比增长7.38%;城乡居民生活用电量547亿千瓦时,同比增长2.81%。5月全国发电设备累计平均利用小时为304小时,同比减少20小时,其中,火电设备平均利用小时为313小时,减少38小时;水电设备平均利用小时为330小时,增长54小时。

本周煤价继续小幅上升,秦皇岛5500大卡的动力末煤价上涨5元/吨,达395元/吨,2015年12月份以来累计上涨了46元/吨。从煤矿的库存数据看,港口库存继续走低,目前秦皇岛港口的最新库存为359万吨,前值为425万吨,而去年同期则为645万吨。

近期煤价上涨,主要源于夏储行情,考虑到近期媒体报道南方城市出现夏季高温天气,后续煤炭供给收缩和库存偏低的局面下,煤价有可能继续攀升,幅度取决于水电出力和坑口复产程度。