作为首家披露2015年经营业绩的房地产开发商，时代地产控股有限公司凭借账面数据，暴露了其于2015年悄然在珠三角加大布局的扩张型战略。

根据该集团23日披露的2015年经营业绩数据显示，实现合同销售额约195.08亿元，同比增长28.1%。与此同时，该集团斥资108.85亿新购13个项目，堪称集团近年来最大规模的土地增持。

时代地产珠三角大肆拿地

鉴于时代地产绝大部分项目集中于珠三角，且新购13个项目均位于广州、佛山、珠海，显示其深耕珠三角做区域王的战略选择。

财务方面，经过上市两年的调整，其多项财务指标也得到相应改善。期间，集团实现营业收入136.38亿元，同比增长30.9%，核心净利润为14.77亿元，同比增长12.3%，每股基本盈利为82分，摊薄后每股收益为74分，董事会建议每股派息15.63分。

时代地产董事会主席岑钊雄表示，集团所在的珠三角区域没有去库存压力，公司并未面临严峻的去库存压力，使得销售和营业收入均有所上涨。岑钊雄认为：“公司布局的热点二线城市会是价值洼地，而广州房价也有较大概率上涨。”根据该集团资料显示，旗下36个项目中，35个位于广东省内，主要为广州、佛山、珠海、中山、清远，仅有一个位于湖南长沙。

对于自己在珠三角深耕发展的策略，岑钊雄表示，公司投入主力的市场都是产业良好、人口正流入的城市，借助未来政策放松，还可以促使这些区域的房地产市场持续升温。

“在分化的市场条件下，一线城市以及热点的二线城市价格有上涨的空间，三、四线城市价格则会保持平稳。”据称，时代地产在2016年的土地增持预算，将比去年的108亿有所增加。

实际上，时代地产去年下半年以来在珠三角土地市场上表现颇为激进。例如2015年11月，时代以总价24.6949亿元、楼面价1.64万元每平方米的代价拿下广州番禺市桥南的QNJ14-02宅地，刷新番禺市桥地王纪录。

而在今年1月22日，时代地产又以64亿元总价，折合约1.5万元每平米的楼面地价拍得广佛交界处的一宗江景地块，刷新了当时佛山的地价纪录。

值得提及的是，大量的土地开支，并没有大幅度恶化时代地产的资本结构和负债水平。

数据显示，截至去年底，该集团有息负债总额为156.9亿，其中短债规模较少，流动比率为2.0，净负债比率为77.3%。

从数据上看，经过去年大幅度的土地增持，时代地产库存规模有所上升，开发中物业和已竣工物业账面价值分别为201.04亿及34.39亿，分别较上年同期增长约16%和100%。尤其是已竣工待售物业翻了一倍。

对于2016年，时代地产计划销售额为215亿，较去年的195亿增长约10%，看得出，公司虽然对今年的市场走势较为乐观，但在战略制定上，依然颇为保守。

截至目前，时代地产依然没有明确全国扩张战略，此前虽然落子长沙，但多年以来仅此一个项目。该集团相关负责人表示，公司愿意先在优势区域集中资源做强，然后再考虑做大的问题。

产业投资内参

有价值的产业投资参考

中投顾问

产业投资咨询服务专家