面对股市连续下跌，地产股同样没有幸免。有迹象表明，为扭转市场信心，回购股票很可能成为越来越多房企的选择。

碧桂园控股日前发布公告称，董事会决定回购多10%的已发行股份，涉资约58亿元，这是碧桂园有史以来大力度的股票回购计划。

去年7月，地产股票全线下挫，众多上市房企掀起一场空前的回购潮。从目前情况来看，继碧桂园之后，很可能有更多房企会加入回购股票的行列。一方面，开发商股票回购对于市值提升具有重大刺激作用，有助于提升市场的信心，扭转股价下行趋势。同时，面对资本市场上咄咄逼人的“野蛮人”，回购股票可以进一步巩固大股东的企业控制权，令外来资本收购成本大增，放弃敌意收购，避免重蹈万科的覆辙。

又遇回购契机

面对股市的低迷，通过回购股权来稳定市场信心越来越被房企所看重，这一次则轮到了坐稳千亿房企的碧桂园。

据碧桂园近日发布的公告称，鉴于公司股价被市场显著低估，碧桂园董事会决定回购多不超过10%的已发行股份，这是碧桂园有史以来大力度的股票回购计划。

计算显示，如果10%股权全部回购，按照近日碧桂园收盘价计算，公司将耗资约58亿元左右。

碧桂园于公告中称，经评估后，公司相信以现时的财务资源能进行建议回购股份，且仍能于本财政年度维持稳健的财政状况，持续公司的业务。

业内人士表示，目前房地产行业的基本面仍较好，但房地产板块受到A股市场下跌的影响在加大，加上年初通常是楼市销售淡季，短期内地产股出现震荡仍不会让人意外。

2016年新年以来，上证指数一周内跌幅达到10%，恒生指数同期跌幅达到6.67%。面对股市连续大跌，地产股也无法幸免。

上述人士进一步分析，开发商股票回购对于市值提升具有重大刺激作用，有助于提升市场的信心，扭转股价下行趋势。一旦股市持续震荡，越来越多的房企将继碧桂园之后，加入股票回购的行列。

启动回购为护盘

“回购股票已经成为上市房企应对股市危机的重要工具。”一家房地产代理机构负责人表示，去年7月恒大以此成功实现股价逆袭。当天，恒大在股价3分钟后就启动了回购，稳定了自己的盘面。恒大当天用14.75亿港元(约合11.82亿元人民币)回购了3.74亿股，占已发行股票的2.39%。当时恒大股票在开盘后一度跌19%的情况下迅速拉升，并在午后实现了上涨19%的超级大反转，终以3.19%的涨幅收尾。

Wind统计数据显示，自去年6月15日之后股市大幅波动，两市停牌公司总数已超过1200家。当时包括万科、新城控股、旭辉地产等纷纷启动回购股票计划，对抗股价下跌是开发商启动回购股票的直接原因。

据万科A于2015年7月发布的回购方案，公司拟在回购资金总额不超过100亿元、回购股份价格不超过13.2元每股的条件下进行回购，若全额回购，预计可回购股份不少于7.58亿股，占公司回购前已发行总股本的比例不低于6.86%。

去年11月，包括南京高科、常宝股份、京投银泰等企业在内，共有22家上市公司发布了回购股份的进展公告。

某业内人士表示，企业希望通过回购A股表明股票具备潜在收益;同时，此时回购A股相对处于价格低位，能够降低股权收购的成本。房地产上市公司对自家股票展开“自救”，通常情况会产生较好的效果，房企适时地回购股票对增强市场信心，稳定公司股价有积极意义。

抵御“野蛮人”利器

不容忽视的是，回购股票也堪称抵御资本市场上咄咄逼人的“野蛮人”的有效武器。

业内人士分析，除了增加市场信心，房企可以通过回购进一步增加企业持股比例，巩固大股东对企业的控制权，令外来资本收购成本大增，从而打消其成为企业大股东，进而取得公司掌控权的图谋。

“多数发布回购计划的房企，都在回购实际执行上进展缓慢。”一位财经界人士表示，当初万科启动百亿回购计划如今到期仅执行1.6亿元，进展十分缓慢。这也使各界人士认为，在遭遇宝能系连续举牌后，让万科管理层被动的原因之一。

业内人士表示，从当前万科股价来看，当初制定的回购价格上限为13.7元/股，看似过于保守。但在去年7月，万科当初给出的回购价格并不算，只是宝能系的速度令万科始料未及。实际上，统计显示，之前发布回购计划的企业大多执行回购额度极少，甚至回购股份数量为零的也大有人在。

“万科的前车之鉴将给众多房企以启示。”有表示，开发商认为通过发布股权回购计划，以及少部分回购后，短时间内股价会有一个提升，从而改变当下被动局面，之后回购执行动力就明显不足。但万科的前车之鉴将给众多房企以启示，一旦企业面临野蛮人在侧的风险，回购执行就显得尤为关键。否则将难以构筑有效防火墙以抵御野蛮人的进攻。