1、通信设备制造行业：网优企业布局室内定位蓝海市场

事件概要：据宜通世纪公告，2015年11月27日，北京宜通(宜通世纪资子公司)、世纪鼎利、华星创业及荣之联与北京寅时科技现有股东寅时(深圳)投资有限公司、图典(深圳)资本合伙企业(有限合伙)及弗雷(深圳)资产管理有限公司签订《增资协议》，对寅时科技进行增资。本次增资后寅时科技的注册资本增加至555.55万元，世纪鼎利、华星创业、荣之联及北京宜通将分别持有寅时科技3%、3%、2%和2%的股权。

寅时科技是室内定位服务提供商。寅时科技成立于2015年10月19日主要以通过云位臵平台为地图服务商、商场运营企业、通信服务企业等提供室内位臵调用服务。其主要优势在于：一是通过整合运营商的室内分布数据迅速扩展服务的规模；二是通过ibeaconwifi等多种室内定位技术结合精确的建筑矢量图，提供业界领先的室内精度；三是采用众包模式解决室内位臵数据实时更新问题。网优类公司布局室内定位市场，将有利于发挥其在室内网络覆盖中的技术和资源优势，包括小基站和室分系统，共同在中国室内定位服务市场中谋求发展。

室内定位是万物互联的基础，全球市场有望超百亿美元。室内定位(IPSIndoorPositioningSystem)是指在室内环境中实现定位，主要采用无线通讯、基站定位、惯导定位等多种技术集成形成一套室内位臵定位体系，解决了卫星信号不能穿透建筑物的问题。而移动通信服务人均80%的时间在室内完成，80%移动电话使用和数据连接在室内使用，80%的信息都与时间和位臵有关。随着室内活动的丰富，室内定位将为零售、制造、能源、医疗、急救、物流、机器人等行业提供物联网能力和位臵信息数据，成为物联网时代的重要基础。ABIResearch预测全球室内定位市场规模2018年将达40亿美元(约合248亿元人民币)，I.TechEx认为，2024年室内定位全球市场规模将超过100亿美元。

投资建议：相对于室外卫星定位，室内定位市场处于商业化初期，谷歌：微软、苹果、博通等全球科技巨头纷纷布局，未来应用场景和市场空间广阔。网优类企业借助其在网络覆盖和数据分析领域的技术和资源积累，布局室内定位蓝海市场，有望打开新的成长空间。继续推荐主业稳定增长，同时依托自身优势转型方向前景良好的公司：宜通世纪(卡位物联网管理平台，持续布局智慧运营战略)、华星创业(收购互联网港湾，向IDC、云计算方向转型)、世纪鼎利(借助ICT资源优势，开创国内职业教育新模式).(安信证券李伟)

2、纺织服装行业：“她经济”带来消费新风口

“她经济”撑起消费半边天。“她经济”又称女性经济学，指的是在经济社会中，随着女性的不断独立和自主消费能力的逐步旺盛，女性正在社会和经济发展中扮演着越来越重要的作用，形成围绕女性消费、理财等特有的经济现象和经济市场。据统计，目前国内女性消费群体已达4.8亿人，这部分消费群体拥有更多的收入和更多的机会，崇尚“工作是为了更好地享受生活”，庞大的消费基数+经济独立与自主+女性消费特点(追求美、感性消费、享受购物过程、个性化)成就了“她经济”时代的旺盛消费需求与经济新增长点的形成。

她经济在消费层面主要有以下特点：(1)庞大的人口基数(2)女性更强大的购买话语权(3)更冲动、更易被激发的消费潜力(4)消费呈现出情感化、休闲化、自主化、个性化与多样化的趋势。

她经济相关的消费产业涉及面很广，市场容量至少在5万亿以上，有望成为未来消费行业持续增长的风口。作为消费市场的主力军，女性群体在可支配深收入与社会地位的上升阶段，显示出更高的消费支出弹性与购买热情，分行度业来看，女性可选消费品中的服饰、内衣、化妆品、医疗美容、旅游、珠宝报首饰等市场的成长性与投资机会也将高于必需消费品，将成为可选消费行业告的主要增长动力之一。

互联网的高速发展也催生了很多“她经济”时代的商业模式创新，比如基于女性为主体的各类垂直电商和社交电商，还有蓬勃发展中的众多医美O2O公司，建议积极关注他们与资本市场之间的关联和潜在关联。

目前在可选消费领域，涉及“她经济”主要公司包括朗姿股份、潮宏基、瑞贝卡、歌力思、维格娜丝、老凤祥、豫园商城、上海家化、青岛金王、汇洁股份、星期六、华斯股份等。(东方证券 施红梅 赵越峰)

3、建筑与工程：电改红利将惠及电力工程企业

事件：11月30日，国家发改委、国家能源局发布6个电力体制改革配中国交建-A套文件。具体包括：《关于推进电力市场建设的实施意见》；《关于中国建筑-A电力交易机构组建和规范运行的实施意见》；《关于有序放开发用中国铁建-A电计划的实施意见》；《关于推进输配电价改革的实施意见》；《关中工国际-A于推进售电侧改革的实施意见》和《关于加强和规范燃煤自备电金螳螂-A厂监督管理的指导意见》。这意味着新一轮电改进入加速阶段，改隧道股份-A革红利将惠及电力建设企业。

评论：优先发电制度有利于推动清洁能源、核电、高效煤电和煤电节能城建设计-H减排改造快速发展。通过建立优先发电制度以保障清洁能源发电中国机械工程-H优先上网，将有力解决弃水弃风弃光等制约清洁能源发展的问题，中国交通建设-H从而提高清洁能源发电效率，提升企业投资的积极性。此外，核中国建筑国际-H电、余热余压余气发电和超低排放燃煤机组被列为二类优先发电的种类，意味着核电和高效煤电等也将较快发展。在此制度下，既有火电厂的超低排放改造需求将大幅上升，有望催生巨大的火中金一级行业电节能减排改造市场。

配网投资运营向市场开放，为电力工程企业提供新业务机遇。开260放增量配电投资、鼓励以混合所有制方式发展配电业务将为社会220资本提供新的业务机遇，尤其是对拥有电网勘测、设计和施工能

180力的工程企业。售电领域明确提出三类主体：1)电网企业的售电公司；2)社会资本投资增量配电网，拥有配电网运营权的售电公相对值140司；3)独立的售电公司。意味着电网对售电领域的垄断将打破，100拥有发电资产的企业未来均可从事市场化售电。

总体来看，电改红利将惠及电力工程企业，主要受益标的为中国电建(水电、风电、光伏设计和建设龙头，并拥有上述清洁能源发电业务)。(中金公司 廖明 吴慧敏)

4、食品饮料：复盘全年走势布局年末行情

复盘全年食品饮料二级市场表现：从2014年11月牛市开启到2015年11月底，在整整一年的时间里，A股市场经历了大起大落。整体来看，食品饮料板块缺乏亮眼表现，转型及壳资源个股取得了最大收益。将这一年时间划分为牛市开启期、横盘期、疯牛期、股灾期及慢牛期，在不同的市场阶段，食品饮料板块及个股表现大相径庭，板块防御性特征明显，股灾期表现优异，但是牛市期间缺乏弹性；板块内以白酒为代表的消费蓝筹和小盘成长股此消彼长，板块整体性行情并未出现。

两条主线把握年末行情：(1)重点关注高送转主题投资机会：在主题投资盛行的情况下，食品饮料主题资源稀缺，贝因美受益于全面二胎政策、汤臣倍健受益于健康中国均有一波行情。在年末建议重点关注高送转行情，从市值(100亿以下)、股价(越高越好)、资本公积(越高越好)以及高送转历史(从未高送转的股票优先考虑)四个维度精选出食品饮料高送转预期组合克明面业、煌上煌、爱普股份。(2)关注估值切换：年底业绩增长稳定的个股有望迎来估值切换行情，首先在白酒板块，高端系列酒国窖1573继续回暖，泸州老窖底部复苏态势明显，同时建议关注洋河股份及贵州茅台；其次牛肉、调味品、葡萄酒和保健品、休闲食品等子板块业绩稳定、景气度较高，重点关注上海梅林、张裕A、中炬高新、汤臣倍健及洽洽食品等。

全年表现综述：食品饮料特烦恼。从2014年11月牛市开启到2015年11月底，食品饮料板块上涨32.95%，位列28个申万一级行业中的倒数第三位，仅高于有色金属和采掘。而在个股方面，已被借壳的凯撒旅游以279.81%的涨幅位居第一，积极转型的皇氏集团、海欣食品以及次新股科迪乳业、燕塘乳业占据前五；而由于长时间停牌错过15年年末反弹的好想你、黑芝麻和三元股份位居涨跌幅的倒数后三位，景气度持续低迷的啤酒板块标的青岛啤酒和珠江啤酒则占据了涨幅后五位中的另两个位置。(中泰证券 胡彦超)

5、互联网行业：从互联网+到信息经济时代一个必然的递进

从互联网+到信息经济时代，一个必然的递进互联网+是以自我控制、自我管理为主的时代，而信息经济时代是以服务大众、激发生产力为主的时代。这两者之间看起来似乎是一种技术的差异，但实际上是思想观念层面的差异。信息经济时代，数据成为人类的第二母语，互联网不再只是一种技术工具、一种工作手段，它将深刻改变生活方式、生产方式和思维方式，众联、众包、众创、众筹被人们越来越熟知，平等思维、共享思维、扁平化思维、跨界思维、场景思维被人们越来越多地掌握和运用。信息经济的核心，是关于数据驱动的创新，也就是基于海量数据的巨大价值挖掘为核心的创新体系及模式。如果说互联网+时代是以IT信息流为中心，信息经济时代就是以数据流为中心；如果说互联网+时代的特点是占有、掌握、传输和控制，信息经济时代则越来越讲究开放、透明、体验和分享。人类，终究是要走向更多的开放、透明、分享，因此从互联网+到信息经济时代是必然趋势。

投资方面，云计算SaaS领域，重点推荐鼎捷软件；大数据领域，重点推荐金融大数据标的奥马电器。

本周投融资事件：根据wind资讯数据，上周共发生74起国内投融资事件。风险投资机构关注的重点领域有互联网金融、电子商务和互联网媒体等。

国内A股计算机市场，两条投资主线：一是互联网+领域：互联网金融，重点推荐奥马电器、汉鼎股份，持续关注新大陆、恒生电子、同花顺、用友网络、腾邦国际、东方财富、中科金财；工业4.0，重点推荐：鼎捷软件；互联网教育，重点推荐方直科技、全通教育；互联网医疗，重点推荐华平股份、万达信息；O2O物流，重点推荐三泰控股；车联网，重点推荐千方科技，持续关注数字政通、易华录、捷顺科技、四维图新、荣之联；互联网广告领域，重点推荐明家科技、快乐购、腾信股份。

二是信息安全与国产化领域，重点推荐天玑科技、美亚柏科、启明星辰、华胜天成美股市场中，看好持续高增长的B2C电子零售领域，重点推荐京东商城。

港股市场中，看好基于强大用户体系的多领域布局，重点推荐腾讯控股。(民生证券 李晶 杨名)

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