经济下行压力比较大央行降准预期渐浓

2015-08-21 10:13:00

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之所以降准预期渐浓，市场认为主要是经济下行压力比较大，各类宏观数据并不乐观。进入8月份以来，业内人士普遍认为，央行8月有可能再次降存款准备金率。

2015年以来，为应对复杂的经济形势，作为宏观调控两大政策之一的货币政策频出。2014年11月，央行启动了自2012年以来的首次降息，此后2015年又接连3次降息。这4次降息的时间间隔分别为3个多月、2个多月、1个多月。央行2015年至今已经3次降准，其中2次普降1次定向降准，与之形成对比，2014年只有2次定向降准。无论是降息还是降准，频度都明显加密。

从八月份降准预期来看，北京大学经济学院曹和平教授在接受中国经济时报记者采访时表示：“货币政策还有空间。估计还是和以往一样25个基点，如果经济不是太好的话，8月份以后可能还会有几次连续降准。”

“服务实体经济，降低融资成本，促进结构调整，巩固宏观调控效果，是央行今年以来密集降息、降准所要达到的主要目的。”有关专家称。

对此，曹和平认为：“我们国家的股市和经济增长的关系一直不强，所以人民币降准最主要的目的还是维持充分就业和促进经济增长。而不是说为股市和汇率，这两者没有多大关系。”

就央行6月28日采取的定向降准做法，市场将央行此前的货币政策调整称为“双拳齐出”，并认为这种货币工具的组合使用“较为少见”。市场认为是继续巩固2014年历次降准的效果，针对“三农”、针对小微，致力于结构优化。

中国人民银行研究局局长陆磊曾表示，此次货币政策调整的特点之一是数量型工具与价格型工具同步运用，改变了以往交替运用数量型工具和价格型工具的操作方式，体现了对宏观经济运行和金融稳定的充分权衡。

对此，曹和平却不这么认为：“过去一段时间一直在用总量政策，效果并不是太好，虽然现在降准，货币基础扩大了，但是货币会停留在实体经济和央行之间的市场上，而没有充分流到实体经济中变成滚动的项目和经济的动力。”

据了解，7月，央行口径外汇占款下降3080亿元至26.4万亿元；金融机构口径外汇占款下降2491亿元至28.9万亿元。由此，今年7月成为有记录以来我国央行口径和金融机构口径外汇占款负增长最大的一个月。国家统计局公布的数据显示，2015年7月份全国CPI同比上涨1.6%，比6月回升了0.2个百分点，涨幅创年内新高。近期，受供求关系转变影响，猪肉价格迎来新一轮上涨周期，由于猪肉价格在CPI的权重较大，因此拉动CPI涨幅出现回升。尽管大部分地区7月份物价涨幅出现回升，但总体来看，多数地区物价水平仍然在低位运行。

曹和平表示，要使用货币政策促进经济增长，在8月份应该降准。