我们的投资理念很简单，就是两个相信：相信品牌的力量，相信复合增长的力量。在中产阶级消费升级的过程中，有很多品类的机会，我们投资了很多企业，发现成功的企业都是因为品类选对了。在这个过程中，你可能会投资品类先行者或品类开拓者。我们建议，品类机会来临的时候，创业公司要“舍命狂奔”，要有30%的市场占有率，而且比第二名大2倍才安全。而在互联网时代，市场占有率30%还不够，基本要“721”的模式，即达到70%才能安全，不然存量很小、增量很大，随时都可能有“程咬金”杀出来，挤占你的市场。

创业很残酷，这也是它最吸引人之处。我们研究了很多模式，有些生意天生就是好生意，有的生意天生就很中庸。判断好生意的标准，是要看这个生意是不是消费品垄断，能否占领消费者的心智。消费者对每个品类的记忆只有一个很小的空间，记不住第二名，只能记住第一名，所以创业公司要变成消费者脑袋里的第一名。一旦占据后，这个生意能持续许多年。跟踪美国消费品会发现，1920年时在25个行业中的第一品牌，60年之后有21个还是第一品牌，余下的4个中有3个是第二品牌。一旦占领消费者心智成为第一品牌，企业就很安全，这是巴菲特所说的“护城河”。

现在做投资的人很多，传统企业家向投资人转型已经成为趋势。有些企业家很有洞察力，转型后能成为很好的投资人，还有一些企业家，做事喜欢亲力亲为，恨不得把创业者推开自己来做，这种就很难成功。对我们而言定位很重要，创业者是红花，投资人是绿叶。在他小的时候，我们懂得比较多，比如怎么打广告、招人等，我们会像教练或顾问一样教他，等他长大了，我们就变成啦啦队队长，给他喝彩就好了。我们对企业的投资都是8年或10年，一旦建立信任关系，投资人也很轻松。如果出现分歧，作为投资人，我们会听企业家的意见。

投资人主导的行业内有很多企业合并，创业公司从水火不容到相互融合已经成为趋势。当一个行业竞争特别激烈、大家都持续不赚钱的时候，行业内的第一和第二会坐下来谈合并。通常企业家什么时候会想要合并呢？一是长期持续亏损，不断融资，二是如果每天工作15个小时，每周工作6天，还是无法把竞争对手比下去的时候，就要学会和对手共处。这时就看两件事：一个是价格，一个是创始人内心的骄傲。至于要不要合并，我们会听从创始人的意见。如果创始人不愿意，我们绝对不会强求。企业家是有梦想的，而梦想是不能用钱买断的。我们判断要不要合并，关键看合并之后企业会不会走得更远。

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