股权众筹：京东阿里争夺新战场

2015-06-15 11:37:00

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在众筹领域，京东无疑是后来居上的角色。

杭州推特网络科技有限公司是一家成立不到5年的新媒体整合营销公司，正在为热播的《奔跑吧，兄弟》《十二道锋味》等电视节目做品牌新媒体推广。

企业创业初期资金十分紧张，“跟我们合作的企业都是一些大的公司和电视台，付款流程复杂，账期长，资金占用不少，完全靠自有资本积累，还是难以做大。前几年，运营资金紧张时，我们都不敢投入太多资金用于技术。但是行业的前景很好，市场爆发式发展，一时落后可能就会永远丧失市场地位。”推特股份总经理来罡表示。

推特曾想到过引进产业基金、吸引投行投资以及银行贷款等渠道，但公司卖的是创意，缺少银行抵押物。而新三板上市申请时间太长，无法在短期内获得支撑企业发展的资金。

最终，推特网络在上线不久的京东股权众筹平台发起了一个众筹项目，希望筹集资金2000万元。经过前期2周时间的尽职调查、风险评估后，推特网络进行网上路演，200多个投资人在半小时内提了近80个问题，进行激烈的讨论，最终超募资金121%。除了一个投资人投入800万元以外，筛选出的40个跟投人投了1200万元，解决了企业急需的资金问题。

“屌丝逆袭，投资做东家！”3月31日，京东新成立的股权众筹以这样的口号拉开了帷幕。从产品众筹，到房产众筹，再到股权众筹，京东金融平台上销售的众筹产品正力图多点开花。京东市场公关部李小刚接受《价值线》时采访时表示，京东股权众筹业务是京东生态圈的重要组成部分，依托京东金融的强大服务功能，聚合顶尖行业资源、知名创业导师和顶级风投，构筑包括品牌资源库、公益创业导师团和众创学院在内的综合创业体系，为创业者提供全产业链一站式创业服务平台。

官方数字显示，2个月来，已经有3万多人次，选择了投资京东股权众筹产品。而投资者也憧憬着利用股权众筹的方式获得高额收益。

股权众筹：京东阿里争夺新战场

在众筹领域，京东无疑是后来居上的角色。

自2014年7月京东权益类众筹上线至今，京东众筹已成国内最大权益类众筹平台。据艾瑞咨询统计，2014年中国权益众筹市场融资总规模达到4.4亿元，其中，京东众筹融资规模为1.4亿元，占比为31.6%，位居第一。

京东股权众筹正是京东权益类众筹的延伸。3月31日，京东股权众筹业务正式上线。其负责人金麟表示，“京东股权众筹平台可以有效连接融资的供求双方，既为创业者带来资金和战略等资源，还降低投资门槛，让更多投资者分享风投的红利。”

《价值线》发现，截至6月8日京东股权众筹网站上一共有28个项目上线，除了智游啦旅行和正在路演的法律服务平台绿狗网之外，全部达成融资目标，其融资总金额已达到2.6亿。而2014年全年国内股权融资总金额约为15亿元。

最火的是一个名为猫酷商场的项目，融资金额高达3617万元。该项目为商场提供室内定位、O2O应用、电商、数据采集等服务，帮助商场高效搭建运营O2O交互平台。而另一款名为听风平安卫士的智能安防项目，其融资目标仅为350万，但通过京东股权众筹的创融平台，投资者帮其募集的资金已超过800万。

这些成绩，刺激了京东的老对手阿里巴巴。脱胎于阿里巴巴金融的蚂蚁金融服务集团5月19日宣布，将筹备上线股权众筹平台—“蚂蚁达客”。目前正式产品尚未上线。

蚂蚁金服副总裁韩歆毅透露，筹备中的蚂蚁达客将与IDG、红杉等多家创投机构及淘宝众筹、创客+等平台形成合作，支持创新与创业，为创业项目提供从初创融资到产品销售等全成长周期的融资服务。此前，阿里巴巴旗下已拥有淘宝众筹，但其业务仅限于产品众筹。目前蚂蚁金服旗下拥有支付宝、招财宝、浙江网商银行等金融子公司，在此时推出股权众筹，也是其打造“互联网++”生态体系中的一环。

不甘示弱的市场争夺者还有平安、苏宁云商等传统巨头。不完全统计，截至2015年4月底，全国众筹平台已经发展到149家，其中股权众筹平台62家。而国内创投数据机构IT桔子在2014年9月的统计显示，中国只有14家股权众筹平台，股权众筹平台在短短半年时间里，翻了几番。

为何互联网+巨头纷纷扎堆众筹？“余额宝的出现可以看作是众筹购买货币式基金，而P2P的出现，则是一种众筹购买债券的行为。”中国人民大学法学院副院长杨东认为，互联网+金融实际上就是众筹金融，并且是直接融资的发展趋势。“互联网金融就是这个大趋势背景之下中国的必然阶段，所以发展直接融资市场，形成一个完整、多层次的资本市场，这是目前中国所面临大的环境。”

生态圈野心：10年扶植100家创业公司上市

刘强东在谈及股权众筹项目时表示，自己是一名草根，成功离不开投资者们的帮助，如今也希望给更多草根创业机会，同时给中低收入者提供风险投资的机会。他希望未来十年，京东众筹平台可以扶持100家上市公司。

目前，京东商城、京东金融、京东智能、拍拍网和海外事业部五大战略模块，将凝聚成为品牌资源、消费者大数据、流量、上下游供应链等在内的全生态资源体系，全方位扶持创业者。此外，京东还宣布成立“京东众创学院”.

“为了让创业企业得到更全面的服务，京东金融与3W孵化器管理公司达成了战略合作关系。”李小刚告诉《价值线》，“从最简单的前台、保洁、安保到财务、法务、营销、招聘、管理培训，再到企业的系统支持、融资咨询等，入驻孵化器的创业团队将获得最全面、专业和有效的创业增值服务。”3W咖啡及拉勾网创始人许单单表示。3W孵化器管理公司旨在未来5年内在全国上百个城市建设上千家孵化器物业管理公司，服务上百万创业者。

投资者该怎么玩

尽管喊出了“屌丝逆袭，投资做东家！”的口号，但目前看来，京东众筹的门槛依然高高在上，暂时没有给草根的机会。

李小刚告诉《价值线》，京东股权众筹会对投资人进行审核和筛选，参与其股权众筹游戏的只能是以下几种人：年均收入不低于30万的公司高管；就职于金融机构的专业人士；金融资产在100万以上的土豪；专业的风险投资人。这些都与普通投资者无关。

阻碍草根进入的最大壁垒依然在政策面。尽管今年1月，中国证券业协会日前对《私募股权众筹融资管理办法》进行了最新修改，降低了投资者投资单个融资项目的最低金额要求，从不低于100万元降至不低于10万元；金融资产方面，从不低于300万元降至不低于100万元，或最近三年个人年均收入不低于30万元——此前发布的征求意见稿规定为50万元；取消了净资产不低于1000万元的要求.

尽管门槛一降再降，普通投资者依然没有介入机会。对此，京东只是表示，希望大家密切关注，未来会有更多“很DIAO”的玩法。

《价值线》从京东相关部门了解到，一旦投资者满足了准入要求，京东的股权众筹模式设计会分成两个阶段，第一个阶段是路演、项目征集；第二个阶段是资金募集。项目与资金两者对接后，京东方面给予投后管理，在融资的每个阶段设置对应的股权结构及配套推出机制。

由于风投项目风险很大，对于专业知识要求极高，京东先对项目进行了筛选，并引进了“领投+跟投”模式。京东领投的名单上，包括了红杉资本的沈南鹏、真格基金创始人徐小平、华兴资本创始人包凡及知名天使投资人薛蛮子等众多投资界大咖。

“跟着领投有肉吃”，京东的宣传语是这样写的。

然而，真的就能吃到肉么？能如谷歌、京东般成功的公司只能是少数。

相关人士表示，目前的股权众筹，投资人要想退出，将股权成功变现，只有两种渠道，公司IPO或被收购。尽管新三板适时推出，创业板门槛将降低，未来还有注册制等着我们，但真正能上市的企业只是很少一部分。而且，作为只占股0.01%~0.03%的小股东，是没有任何发言权的。

“风投可以一次投资多个项目来分散风险，即使多数项目失败，少数项目的成功带来的高收益也能使投资者盈利。但对于普通投资者来说，如果仅拿出10万来投资一个项目的话，这里面风险还是非常大的。”相关人士告诉《价值线》。