日前走访北京地区多家银行网点了解到，尽管大额存单利率已多次下调，但仍受到投资者追捧。而存款定期化使得银行负债端成本下降幅度有限，表现出一定的刚性。

专家认为，商业银行应加大活期存款拓展力度，提高存量资金使用效率，综合施策，缓解负债端成本压力。

额度一开放就“秒光”

不少银行网点反映，目前20万元起售、3年期的大额存单年利率普遍在3.1%至3.3%，销售非常火爆。

“我们行的大额存单每周三早上8点半开始发售，额度有限，一般会在一分钟内售罄。”某股份行客户经理介绍，目前该行20万起存、3年期的大额存单年利率为3.3%。

一家国有大行的客户经理也表示，大额存单基本上是购买通道一开放就“秒光”。“目前我们行20万元起存、3年期的大额存单年利率为3.1%，若要购买还需先加入白名单。”他说。

“想购买大额存单的话，建议尽早入手，未来利率可能还会降。”前述客户经理提示说。

记者查询工商银行、农业银行等多家银行的手机银行APP时发现，3年期大额存单均显示售罄或没有剩余额度。还有个别银行的手机银行APP显示暂无大额存单在售。

谈及大额存单备受青睐的原因，植信投资研究院高级研究员王运金分析，一方面，在存款类产品中，大额存单的收益率具有一定吸引力，往往比同期限定期存款要高一些。另一方面，今年股票、基金等其他金融产品收益波动较大，投资者避险情绪较高，而大额存单的风险较低、收益相对稳定，且可以转让，具有一定的流动性。

存款定期化趋势明显

投资者青睐保本保息、能锁定长期收益的大额存单，是存款定期化趋势加深的一大表现。

9月中旬以来，国有大行主动下调存款利率，带动部分其他银行跟随调整。专家认为，这有助于降低银行负债成本，稳定息差，更好让利实体经济，但存款定期化趋势加深对负债成本下行产生了一定的对冲。

“存款利率调整并不能完全影响综合存款成本，还需考虑新增存款的结构性变化。”中金公司研究员韦璐璐称，据测算，第三季度居民和企业新增存款中，活期存款是负增长。

韦璐璐表示，若存款增长主要来自定期存款，那么存款的平均成本很难随着定期存款利率下降而下降。“目前活期存款年利率在0.3%左右，而3个月定期存款年利率至少为1.5%，这意味着存款定期化会明显增加存款成本，而定期存款利率每次下调的幅度只有10个基点左右。”韦璐璐说。

交通银行近日公布的三季报显示，截至三季度末，该行活期存款占比34.93%，较上年末下降6.44个百分点；定期存款占比63.68%，较上年末上升6.29个百分点。

业内人士介绍，存款定期化趋势，增强了银行负债成本的刚性，叠加资产端收益率下行，进而使得银行净息差承压。上市银行三季报数据显示，多家银行净息差较去年同期有所下降。交通银行三季报显示，1月至9月净息差同比下降，主要是由于贷款收益率同比下降较多，同时，存款定期化趋势明显，存款成本率呈现一定程度的刚性。建设银行在三季报中同样披露，该行前三季度净息差同比下降0.07个百分点，主要是因为贷款收益率受降息等因素影响持续下降，而存款成本有所上升。

也有专家表示，应综合看待存款定期化现象。王运金称，银行定期存款增长较快，可增强银行配置资金的能力，也有助于减轻银行资产负债期限错配压力。在光大银行金融市场部宏观研究员周茂华看来，存款定期化与宏观经济和市场波动的大环境有关，未来随着经济活跃度上升，消费需求恢复，居民对存款等金融资产流动性的偏好也将重新上升。

多举措管控负债成本

随着存款定期化加重、银行净息差承压，有专家认为，商业银行应进一步加强负债成本管控。

“存款成本率降幅明显低于贷款收益率，净息差压力持续加大，加之明年年初按揭贷款面临重新定价，进一步加强负债成本管控势在必行。”光大证券首席金融业分析师王一峰称。

记者调研了解到，当前部分银行已不再销售1年期以上大额存单产品。“我行大额存单目前只有3个月和6个月的产品在售，1年期以上的产品更推荐定期存款。”某国有大行客户经理称，该行20万元起售，期限为3个月和6个月的大额存单年利率分别为1.59%和1.78%；3年期定期存款年利率为2.95%。

“在贷款端收益率降幅明显快于存款端的背景下，预计商业银行在今年将继续调整存款策略。”王一峰说。

就银行负债端成本管理而言，王运金建议，一方面，通过提升综合化金融服务水平、开发多样化金融产品、加快数字化转型等措施增强揽储竞争力；另一方面，可增强存款派生能力，适度提高活期存款利率，降低定期存款利率。此外，还可加快信贷投放，提高存量资金的使用效率，增加息差收入，降低负债端成本压力。