20221104永赢基金市场点评

市场点评：

2022年11月4日，A股主要股指上涨，上证指数上涨2.43%，创业板指上涨3.16%，成交额10816亿元，北上资金净流入99.93亿元。行业层面，消费者服务、食品饮料、有色金属等板块涨幅居前，分别为5.58%、4.84%和4.16%。港股主要股指同样上涨，恒生指数上涨5.36%，恒生科技指数上涨7.54%。

波动原因：

市场此前因高频数据不佳对食品饮料、消费服务等板块较为担忧，近期情绪持续回暖，今日食品饮料、消费者服务板块继续上扬，估值得到修复。德国总理舒尔茨11月4日开启访华之旅，随行的有12家德国企业涵盖汽车、电子、化工等多个重要领域。11月2日，朔尔茨临行前在《法兰克福汇报》刊发文章阐述了此次中国之行的意义。他指出 “中国仍然是德国和欧洲重要的经济和贸易伙伴”。在此消息影响下，叠加相关板块前期调整已经相对充分，电力设备、汽车、化工等板块均出现上涨。

后市展望：

除了消费板块情绪回暖外，此前困扰市场的海外流动性因素的影响也有望逐步减弱。美元指数自9月末以来已经进入到震荡状态，与8-9月的单边上行态势已经有了较大变化，近期美国房价、美国制造业PMI等相关指标表明美国经济下行压力逐渐加大，对美联储加息的终点高度开始产生明显制约。而国内经济基本面也在发生一些积极变化，9月社融数据也超预期，上周公布的三季度GDP实际增速达3.9%，好于市场预期，较二季度回升3.5个百分点，验证经济仍在修复过程中，制造业、基建投资等分项均有亮点。政策方面，10月26日国常会部署持续落实好稳经济一揽子政策和接续措施，政策工具在持续发力过程中，基建和制造业投资仍有望维持较高增速。A股、H股目前整体估值仍在较低水平，具有较大长期投资价值，仍可结合估值与景气度两个维度挖掘关注方向。

近期如下因素需要关注：1)国内疫情形势变化；2)国内各项稳增长政策的推出、落地情况； 3)地产市场的演化情况，保交付等政策举措的进展；4)美联储后续表态情况；5)地缘冲突事态演化。

风险提示：

国内疫情持续超预期；美联储表态偏鹰，海外流动性持续收缩；国内地产市场持续低迷、债务问题延续；欧美衰退影响全球总需求。

风险提示：投资有风险，投资需谨慎。观点仅供参考，不构成投资建议。