自2021年12月6日首批养老理财产品开始募集以来，养老理财产品问世已满半年，步入常态化发行阶段，全市场存续的养老理财产品已达22只。

从已公布净值的19只产品表现来看，自成立以来均取得正收益，体现出养老理财产品的稳健特征。展望未来，业内人士认为，未来养老理财产品可以在交易结构、产品功能等方面进行创新，更好地满足居民养老财富规划需求。

均取得正收益

银行业理财登记托管中心数据显示，截至6月8日，共有19只养老理财产品公布产品净值，所有产品最新净值均超过1元。

其中，光大理财发行的颐享阳光养老理财产品橙2027第1期、工银理财发行的“颐享安泰”固定收益类封闭净值型养老理财产品净值已超过1.02元，即成立以来的收益率已超过2%。

值得一提的是，存续的养老理财产品除少数几只成立于2021年12月以外，其余均成立于今年年初，彼时正处于资本市场大幅波动、股债“双杀”阶段。在波动市况下能逆势获得正收益，充分体现出养老理财产品运作稳健的特征。

养老理财产品引入的平滑基金机制也发挥了一定功能，使得产品净值更加平稳。该机制按照产品管理费收入的一定比例先行计提风险准备金，然后会另外将一定比例的超额收益部分纳入平滑基金，应对产品出现风险准备金无法覆盖亏损的情况。今年3月11日，光大理财发布公告称，根据产品实际运作需要，为应对市场环境变化，颐享阳光养老理财产品橙2026第1期、颐享阳光养老理财产品橙2027第1期于2022年3月9日支取部分平滑基金，回补至理财产品内。

养老理财产品赢得了投资者的关注和喜爱。数据显示，截至2022年一季度末，4家试点机构共发售16只养老理财产品，超过16.5万户投资者累计认购约420亿元，募集金额远超预期，其中有多只产品多次上调募集规模。

创新空间巨大

经过半年时间的发展，养老理财产品已进入常态化发行阶段，建信理财、光大理财、工银理财、招银理财、贝莱德建信理财已分别发行8只、6只、4只、3只、1只养老理财产品。此外，中邮理财、交银理财、信银理财等第二批试点机构将于近期发行养老理财产品。

作为服务养老金第三支柱发展的财富管理工具，养老理财产品在产品期限、运作理念方面均有创新之处。业内人士表示，展望未来，养老理财产品仍存在巨大的创新空间。

中银理财产品研发部认为，未来养老理财产品可深入研究产品期限长、提取时间长的特征，发掘投资者需求，并相应设计产品交易结构，优化产品功能。具体来看，一是增加定期投资功能，方便投资者形成长期理财习惯。二是优化产品的持续分红和自动赎回设计，满足投资者老年生活细水长流的资金需要。三是推出零投整取交易方式，针对确定性较强的远期大额用款需求，投资者可运用养老理财产品逐步积累资金并获取投资收益。四是增加整投零取交易方式，面向已经积累一定资产但以持续性资金支出为主的投资者，满足投资者退休后的用款需求。