高端手机增速创纪录，市场份额达到史上最高

根据Counterpoint Research 的手机销量月度报告数据，去年全球高端智能手机(平均批发价400 美元以上，约合人民币2540 元)的销售额增速达到有史以来最高的24%，远超过整体智能手机市场7%的增速。值得注意的是，高端手机在全球智能手机市场27%的份额也达到了有史以来的最高。2021 年多种因素推动了高端市场的增长，包括对高端手机的更换需求、手机品牌厂商的战略决策、供应链的限制等。

iPhone 销售份额创5 年新高，OPPO、vivo 高端机销售额翻倍由于iPhone 12 和iPhone 13 系列在5G 方面进行了大幅升级，iPhone 12的延期发布也推迟了部分购机需求，2021 年苹果销售份额达到60%，达到自2017 年以来的最高水平。2021 年，OPPO 和vivo 在高端市场的销售额增长了一倍以上，分别为116%和103%。2021 年初 Reno 的品牌重塑，帮助OPPO 占据了中国的入门级高端市场，OPPO 在欧洲市场的表现也稳步上升。vivo 的增长主要由中国和东南亚地区发售的X60 和X50 系列推动的，vivo 的iqoo 系列和X 系列均取得了亮眼的销售成绩。三星高端机的销售额同比增长 6%，S21 表现出色，尤其是在韩国、北美和西欧地区，2021 年下半年推出的Galaxy Z Fold 和Flip 系列也表现不俗。

全球手机厂冲击高端，折叠屏手机承载破局希望高端机不止可以提升手机厂的盈利能力，还可以提升其品牌调性。传音手机和小米手机的毛利率分别为25.54%和11.90%，而苹果的毛利率高达43.76%，除盈利能力外，小米也因为其低端机的品牌认知而遭遇舆论尴尬、用户心理排斥等问题。同时，高端机的品牌认同也可以向低端价位区间拓展市场，比如苹果近几年发布的iPhone SE 系列手机，价位在3000 元左右，其意在进军原属于安卓机的中端机市场，而普通手机品牌要向高端手机领域拓展，则难度很大。因此，在当前手机行业整体低迷的背景下，手机厂商向高端手机进军势在必行。OPPO、vivo 的高端化之路已经取得初步成效，小米也在不断试水新技术以拓展高端机市场，三星和华为率先推出折叠屏手机拓展高端机市场，目前，三星的折叠屏手机已经成为全球最成功的折叠屏手机，市占率达到88%以上，国内其它手机厂商也纷纷跟进，小米、荣耀、OPPO 均已发布折叠屏手机，vivo 折叠屏手机将于4 月11 日发布，由于折叠屏手机技术含量高、升级幅度大，售价均很高，而且有望成为高端机的主流机种，因此，折叠屏手机承载了安卓机厂商抗衡苹果手机的希望。

投资建议

建议关注手机供应链龙头，给予消费电子行业“增持”评级。