行业核心观点：

上周沪深 300 指数上涨 0.39%，申万计算机行业上涨 1.67%，跑赢指数1.28pct，在申万一级行业中排名第 16 位。我们认为市场中长期向好趋势不变，建议投资者关注业绩确定性强的优质标的，推荐工业互联网、工业软件、信创、智能驾驶和网络安全等高景气度细分领域。

投资要点：

原生版微信 PC 客户端在龙芯 5000 平台成功运行：国产 CPU 经过长期发展已在性能方面实现了较大的提升，但在生态方面的发展较为缓慢。此次微信适配龙芯自主设计的 LoongArch 架构，为龙芯的生态建设填补上了关键的空白。在行业信创的持续推动下，国产 CPU 的生态适配进展有望加速，更多常用的软件有望在国芯平台上使用，使国产 CPU 和操作系统真正达到“好用”阶段。

Waymo 宣布与吉利合作，由极氪为 Waymo 提供电动汽车：此前自动驾驶汽车与整车厂的合作模式大多都是在已有汽车架构上加装自动驾驶部件，但现有的车辆控制体系均是围绕驾驶员而打造，与无人驾驶的逻辑相悖。此次 Waymo 与吉利合作，部门是针对 Robotaxi 场景进行自动驾驶软硬件的定制化设计，能够最大程度的发挥自动驾驶技术的能力，有望加速高级别自动驾驶的落地。

行业估值高于历史中枢，行业关注度下降：上周日均交易额 554.7 亿元，交易活跃度下降。从估值情况来看，SW 计算机行业 PE（TTM）已经调整至 44.76 倍，低于 2010 年至 2021 年历史均值 50.87 倍。上周计算机板块表现分化：233 只个股上涨，59 只个股下跌，1 只个股持平。上涨股票数占比 79.52%。

投资建议：以新基建为核心，加速企业云化、智能化和数字化进程，建议投资者关注高景气度板块下业绩确定性强的优质标的。从 2021Q1-Q3的行情及估值情况看，计算机行业估值已出现底部回升趋势。从 2021Q3基金持仓的配置情况看，计算机行业的配置仍然低配。从 2021Q1-Q3 业绩来看，人工智能、信创、建筑信息化、云计算等领域表现较好，建议重点关注相关领域公司订单及资本开支变动情况。我们重点推荐工业互联网、工业软件、信创、智能驾驶和网络安全领域。