在线房地产经纪人eXp World Holdings(纳斯达克股票代码：EXPI)今年一直在全力以赴，与去年同期相比，2021 年上半年的收入增长了 157% 以上。派对似乎还没有结束，eXp 看起来可能会在明天报告第三季度业绩时发布另一个可怕的季度。

该公司最近一直在席卷房地产市场，其季度收入从 2019 年第二季度的 2.5 亿美元增长到 2021 年第二季度的 10 亿美元，这得益于其强劲的代理增长和国际扩张——这两者都得益于其虚拟业务。由于分析师的预期很低，如果 eXp 能够在这两个核心指标上执行，它就有可能将 Q3 吹走。

1. 代理商蜂拥而至 eXp

代理增长是 eXp 过去非常成功的事情。2021 年第二季度，该公司报告代理增长了 87%，达到 58,000 名代理。这导致交易量增加了 164%，收入增加了 183%——本季度达到 10 亿美元。代理商纷纷涌向 eXp 有两个原因。首先是 eXp 的虚拟平台。来自世界任何地方的房地产经纪人很容易开始使用 eXp，因为该公司没有办公室或官方总部。

其次，eXp 提供了一些市场上最好的代理激励措施。与凯勒威廉姆斯(纽约证券交易所代码：KW)等其他经纪公司相比，代理商从每次销售中获得的佣金更多，并且他们在 80,000 美元之后获得 100% 的佣金，而凯勒威廉姆斯的上限为 140,000 美元。eXp 代理还可以在第一年之后获得最多 1,000 美元的股票，如果他们成为溢价(称为 ICON)代理，则最多可获得 16,000 美元。在公司上个季度设立了 0.04 美元的股息(年化 0.16 美元)之后，代理商现在更有动力成为 eXp 股东——这可能会减少代理商流失。

该公司最近提到，它今天拥有超过 67,000 名代理商，与上个季度相比，这是令人难以置信的增长。这表明该公司正在吸引左右代理商。如果随着公司在国际上的扩张，这种情况可以持续多年，eXp 可能会成为全球主要的经纪公司之一。

2. 在国际扩张中

就像其代理扩张一样，该公司取得了令人难以置信的成功并不断发展其国际业务。该公司目前在 16 个国家/地区开展业务，以及波多黎各和香港，但就在一年前，该公司仅在 5 个国家/地区开展业务。虽然这种国际扩张速度很快，但公司无意放慢脚步。在其 2021 年第二季度财报电话会议中，eXp 宣布计划在年底前进入 20 个国家，并在四到五年内进入 100 个国家。

eXp 是唯一一家这样做的主要房地产经纪人，因为它是虚拟存在的。在 2018 年以 1100 万美元收购 Virbela(一个用作 eXp 工作场所的完全在线世界)后，Virbela 已成为 eXp 的总部。这意味着该企业没有个人办公室，因此所有 eXp 需要在新区域开展业务，只需一个代理即可。

由于能够扩展到巴拿马或印度等小型或快速增长的公司——eXp 目前在这两个公司开展业务——它使 eXp 成为该地区的主要经纪商。这将使 eXp 能够与该国的房地产市场同步增长，从而使 eXp 获得其他主要经纪公司无法实现的增长。虽然没有就 eXp 第三季度的国际增长前景给出指导，但考虑到该公司本季度宣布向德国扩张，可能会出现大幅增长。

eXp 如何让投资者震惊

eXp 报告上个季度的收入为 10 亿美元，每股收益为 0.24 美元，但分析师预计第三季度的收入将持平，每股收益为 0.11 美元。eXp 没有很高的门槛来满足这些期望，所以如果公司继续以今年迄今为止的水平执行，eXp 可能会报告一个巨大的节拍。

如果你考虑到过去几个月房地产热潮的潜在利好因素，eXp 很难在本季度不将其赶出公园。尽管EXP处于强势地位是，它的市盈率为仅有3次销量，比竞争对手要低得多像Zillow的(纳斯达克股票代码位：Z)(纳斯达克股票代码：ZG)或雷德芬(NASDAQ：RDFN)分别其贸易在6.5倍和4.5倍的销售。

eXp 一直是房地产市场的弱者，但其巨大的增长使其能够赶上竞争对手并有效竞争。尽管如此，分析师对该公司的希望不大，使其被严重低估。然而，这种低估为投资者留下了从 eXp 未来成功中获益的空间。如果该公司继续其获胜方式，它可能会超出盈利预期，这就是我本周将密切关注这家公司的原因。