近日从中国汽车工业协会(充电联盟)获悉，《电动乘用车共享换电站建设规范》团体标准已经通过审查，预计于年内正式发布。

东方证券认为，车电分离具备降成本、高效补能两大优势。当前制约电动车普及的重要因素在于：补能速度、补能便利性和购置成本。车电分离具备高效补能和降成本两大优势，1)高效补能体现在，乘用车换电仅需3-5分钟左右，而传统充电桩模式需要1小时以上；2)电动车初始购车成本中，动力电池占比40%左右，“车电一体”的充电模式使整车成本被大幅抬高，车电分离模式下，电动车最高购置价可下降一半，电动车购置实现平价。

2025年换电站有望达到2.2万座，形成2631亿换电运营市场。预计2025年新能源汽车销量占比达31%到780万辆，其中换电车型占比有望达30%。根据此销量进行测算，预计2025年换电站有望达2.2万座、运营市场规模有望达2631亿、换电站设备市场有望达693亿，对应换电站建设、运营、换电设备21-25年CAGR达80%-107%，换电模式在十四五期间进入高速增长期。

当前换电站处于大发展前期，换电车型有限，收入规模和盈利波动较大，长期看，随着规模变大，这是一个巨大的运营市场，利用率稳定爬坡，使得换电站运营的资产属性从重到轻，盈利能力更强。换电模式跑通也对产业链相关企业有巨大的拉动作用，东方证券建议关注运营端协鑫能科，以及换电设备制造商山东威达、展鹏科技。