强劲的资产质量、高拨备水平和舒适的资本状况将为Bank Islam Bhd提供体面的估值和有吸引力的股息收益率。

Maybank Investment Bank Bhd (Maybank IB)分析师Desmond Ch说，Bank Islam是目前唯一一家估值不错的上市伊斯兰银行。

他表示，在2022财年的预期价格(PBV)下，该股票的交易量仅为0.9倍，股本回报率(ROE)为10.3%，2021财年的诱人收益率为4.8%。

BIMB Holdings Bhd最近完成了重组工作。因此，伊斯兰银行现在可以作为一个独立的实体进行评估。

他在今天的一份研究报告中表示:“这并不会削弱它与姊妹公司Syarikat Takaful Malaysia Keluarga Bhd (Takaful Malaysia)仍有银行保险协议的事实，该协议将为它提供稳定的费用收入来源。”

ching说，伊斯兰银行为投资者提供了该国第四大伊斯兰银行(按资产规模计算)的敞口，也是唯一一家直接在马来西亚证券交易所上市的伊斯兰银行。

“伊斯兰银行在很大程度上是一家零售银行，消费融资占总融资组合的76%。

他说:“贷款主要以扣除薪金的方式发放给政府公务员及与政府有联系的公司雇员。”

Maybank IB表示，伊斯兰银行的资产质量一直非常稳定，其总减值贷款(GIL)比率从2019年9月底(covid - 19之前)的0.86%进一步下降至2021年6月底的0.72%。

“我们建议买入Bank Islam股票，目标价格为3.80迈，将该股票与2022财年预期PBV的1.1倍挂钩(ROE: 10.3%)。

“我们保守地认为，今年的派息率将从之前的50%降至45%，预计21财年的派息率将达到4.8%，这很有吸引力。”

与此同时，他表示，自那以来，伊斯兰银行的融资损失覆盖率已从同期的179%升至235%。

其他积极因素还包括，经常账户储蓄账户(CASA)的比率为38.6%(行业:31.7%)，一级普通股本(CET1)的比率为13.8%。

他表示，国内经济的任何放缓都将对该行的盈利产生负面影响，因为这将导致存款利率竞争加剧。

与此同时，资产质量恶化，尤其是在B40领域的敞口，可能导致拨备水平高于预期。