随着时间来到10月份，今年前三季度银行永续债发行情况也已明朗。前9个月，尽管商业银行永续债合计发行额度少于去年同期，但发行永续债数量却高达43只，较去年同期激增逾四成。

注意到，之所以出现永续债发行额度同比减少而发行数量激增的情况，恰是因为以城商行、农商行为代表的中小银行发债力度大幅加大。今年前三季度发行永续债的37家银行中，中小银行高达30家，但中小银行单笔发债额度较低，有高达13只永续债发行额度在10亿元及以下。而数量众多的中小银行于年内陆续成功发行永续债将极大提升其资本充足率水平。

前三季度银行永续债发行43只

自2018年年末国务院金融稳定发展委员会办公室召开会议提出推动尽快启动永续债发行后，永续债作为一种新的商业银行资本补充工具出现在大众视野。次年1月份，首单商业银行永续债面市。在政策推动下，此后数年时间，永续债发行节奏持续加快，当下已成为商业银行补充资本金的重要工具之一。

商业银行永续债发行在今年前三季度发行数量创出新高，其作为银行资本补充工具的重要性愈发凸显。

今年前9个月，共有37家银行发行多达43只永续债，而去年同期只有27家银行发行30只永续债，发债银行家数及发债数量实现了双增长。其中，永续债发行数量同比增长达43.33%。

今年前三度，已发行永续债的银行涵盖了所有类型，既包括工行、中行、中信这样的国有大行及股份行，也有以城商行、农商行为代表的中小银行，甚至民营银行也涵盖其中。

“前三季度永续债发行数量的明显增长，反映了当前商业银行补充资本金需求的急迫性。”中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林表示，当下，国内商业银行资本补充的压力很大，为了支持实体经济及自身发展，作为外生性资本补充方式的永续债愈发被各家银行所重视，未来银行永续债的发行需求或仍然较大。

尽管永续债发行家数同比出现大幅增长，但合计发行额度与去年同期相比则有所下滑。今年前三季度，商业银行永续债发行额度仅为3377.50亿元，较去年同期的4613亿元下降26.78%。究其原因，与今年中小银行大面积发行永续债不无关系。

今年前三季度，国有大行、股份行与中小银行发行规模相差巨大，7家国有大行及股份行中，有6家银行永续债发行额度在百亿元以上，仅有恒丰银行一家为80亿元。反观其余30家中小银行，发行额度最高的也仅为数十亿元，最低的台州银行单笔永续债发行额度仅为3亿元。上述中小银行中，13只永续债发行额度都在10亿元及以下，在所有发行永续债银行中占比逾三成。

中小银行发债补充资本热情高

自2019年11月份台州银行成功发行首单中小银行永续债后，中小银行利用永续债进行资本补充的热度持续高涨。

今年前三季度，中小银行永续债发行力度空前，共有30家中小银行发行永续债，占比超80%，反观国有大行及股份行数量仅为7家。而包括青农商行、汉口银行、九江银行、台州银行、宁波通商银行、稠州商业银行在内的6家银行，更是在9个月之中完成了两期永续债的发行。上述中小银行成功发行永续债后，使其在今年获得了宝贵的资本金补充。

随着大幅提升对实体经济信贷投放力度，中小银行资本金的消耗也在持续增加。银保监会披露的数据显示，截至2021年上半年末，城商行、农商行的资本充足率仅为12.91%和12.14%，远低于国有大行、股份行16.27%和13.35%的水平。但城商行、农商行的资本充足率环比一季度末均有不同程度上涨。

业内人士指出，这一组数据一方面证明中小银行仍面临较大的资本补充压力，另一方面也显示，永续债等多种资本补充工具对中小银行资本补充的成效正在显现。尽管每只发债规模偏小，但通过大面积、高频次的永续债发行，对中小银行及时“补血”起到关键作用。

中小银行在服务实体经济过程中所扮演的角色愈发重要，允泰资本创始合伙人付立春表示，目前数量高达数千家之多的中小银行所主要服务的对像多为当地中小企业。通过发行永续债将进一步提高其对实体经济的服务能力。“从目前看，中小银行利用发行永续债补充资本充足率的效果是明显的。”