投资摘要：

行情回顾：申万机械上周下跌3.41%，位列28个一级子行业第19位；PE（TTM）26.35倍；PB（LF）2.87倍。

每周一谈：画龙还需点睛机器视觉行业前景广阔

机器视觉技术应用前景广阔

四大应用场景：通过机器视觉代替人眼可以在多种场景下实现多种功能，如读取二维码、确定零部件的装配位置等。机器视觉的诸多应用场景和功能，均可归为四种基本功能—识别、测量、定位和检测。

优势明显：与人类视觉相对比，机器视觉具有精确性高、动态视觉强、环境适应性强、数据可量化、可持续工作、可靠性高、效率高和可实现信息集成等优势。

机器视觉行业迅速崛起

全球市场：从2016年开始，机器视觉市场进入快速发展期，2016年全球机器视觉市场规模为62亿美元，2019年已提升至102亿美元。期间CAGR达18.05%。2020年受新冠疫情的影响，全球供应链中断，设备固定投资需求下降，市场规模下滑至96亿美元。根据预测，2021年全球机器视觉市场规模将达到106亿美元，2025年将达到130亿美元，2026年将达到137亿美元。

市场分布：从市场份额的地区分布来看，第一大市场为欧洲，占全球市场份额的36.4%；其次是北美，占29.3%；亚太地区近些年增长迅速，2019年市场份额已达到25.3%。

我国市场：我国机器视觉行业起步比欧美国家晚，技术储备也稍逊于欧美国家，但随着近些年我国机器视觉技术的不断发展，不断挖掘出新的应用场景，目前行业正处于高速发展阶段。2015年我国机器视觉行业市场规模只有31亿元，2020年已经达到113亿元，CAGR为29.5%。根据预测，2021年我国机器视觉行业市场规模将达到136亿元，2025年将达到275亿美元，CAGR为19.47%，为高速发展赛道。

机器视觉行业为高速增长赛道，且目前海外公司市场份额较高，国产化替代空间大，建议关注国内优质的机器视觉公司如奥普特等。

投资策略：通用设备、能源设备、工程机械等行业位于近年景气高位，相关领域设备采购理论需求空间较大。

重点标的：三一重工、恒立液压、先导智能、杭可科技、利元亨、亚威股份、中密控股、纽威股份、晶盛机电、捷佳伟创、中联重科、科沃斯、石头科技、奥普特等。