房住不炒基调不变，长效机制持续完善，维持行业看好评级地产仍是当前财政和投资的重要托底工具，政策将会处于当前“房住不炒+因城施策”框架下，但方向和力度则会相机而变。目前销售、区域政策等方面均持续向好，土地新政下新增资产价值有所改善，房企盈利反转确定性强。目前房地产板块估值仍处于历史低位。我们建议2021年3季度继续关注地产板块机会，维持行业看好评级。

多地重新发布第二批集中供地公告，地方仍持续收紧调控

（1）多地重新发布第二批集中供地出让公告，溢价率控制在15%以内，竞品质、限马甲、摇号等政策频现。周内，南京、杭州、成都等城市陆续重新发布第二批集中供地出让公告。南京针对16宗地块采取“不接受联合竞买、不得合作开发”政策。杭州在此前出让基础上进一步调低溢价率，并设置竞买准入条件，明确竞买人必须具备一年以上房地产开发资质。整体而言，“竞品质”趋势日趋明朗，与“摇号”拼运气相比，“竞品质”模式比拼房企综合实力。此外，通过完善准入规则与竞价规则，避免大型房企依仗资金优势高溢价拿地，稳地价从而稳房价，搭配监管促进地产行业健康发展。（2）地方政策层面。多地收紧调控，加强限售限价。银川12部门联合发布通知，收紧商品住房限购、限售政策，二套房首付比例提高至不低于50%。海口发布通知，新建商品房申报价格不超过一年内同地段、同类型项目网签价。二手房调控方面，合肥扩大二手限购范围，并建立热点学区二手房指导价机制。温州建立二手住房参考价格机制，重点监测热点住宅小区。住房平台监管方面，厦门住房局约谈部分网站平台，要求平台严禁炒作学区房、小产权房。北京通州面向9家短租住房平台进行了规范经营管理的政策宣贯，要求不合规房源在7日内完成下架。租赁住房方面，北京发布首部地方版住房租赁条例，建立租金监测和发布机制。成都印发通知，鼓励国有企业将自有存量住房盘活后优先用于保障性租赁住房。此外，北京新学期起将“大面积”、“大比例”推进干部教师轮岗，学区房进一步降温。

一二手单周成交持续回落

（1）新房：2021年第35周，全国32城成交面积347万平米，同比下降34%，环比下降9%；从累计数值看，年初至今32城累计成交面积达17781万平米，累计同比增加29%。（2）二手房：2021年第35周，全国9城成交面积为85万平米，同比增速-42%，前值-38%；年初至今累计成交面积4176万平米，同比增速5%，较前值下降2个百分点。

资金：信用债规模、利率均有所下降

2021年第35周，信用债发行76.6亿元，同比减少50%，环比减少43%，平均加权利率3.57%，环比减少26BPs；海外债发行0.4亿美元，同比减少97%，平均加权利率6%，上周房企未发行海外债。