鸿蒙系统提升物联网景气度，车联网业务迎风口，市场空间增量显著。华为产业链热度与机遇不减，成为通信新一轮大行情启动的关键催化。坚定看好通信行业在三季度具备强相对收益，建议优先配置高景气板块的龙头白马。

本周观点：

题材面：华为强调有质量地活着，鸿蒙用户突破四千万，带来全新的产业链投资机会。华为在受制于美国芯片供应禁令之后，转型成为重点，有质量地活着成为未来战略目标。华为业务重心的调整是在原有业务的消减下发力增量业务。华为于6月2日正式发布鸿蒙操作系统，近期鸿蒙用户数已突破4000万，Q4或将上升至1亿用户，用户量短期爆发力极强。目前华为正在与全球排名前200的App厂商沟通合作，共同开发跨终端设备的应用。公司预计，2021年底搭载鸿蒙操作系统的设备数量将达3亿台。

题材面：车联网凭借产业链领先优势引领全球产业发展，抢占市场份额，推动产业繁荣。当前车联网标准体系建设已基本完备，基础设施部署有条不紊。我国有望凭借产业链领先优势，引领全球车联网产业发展，抢占全球V2X市场份额。车联网产业作为汽车产业升级的创新驱动力，已上升为国家重要发展战略，建议关注车联网产业链厂商投资机会。

基本面：行业维持较快增长，估值整体处于低位，市场关注度回暖。从中报预告看，受5G建设进度提速，主设备商及光通信厂商净利润均有大幅增长。此外，IDC、物联网等多家厂商业绩强劲增长。短期形势下看，5G的建设进度有望在通信产业链相关标的渐次落地的基础上进一步明确，云计算、车联网等热门板块持续上升。中长期形势下，目前已经在后疫情时代，世界经济开始复苏，通信行业按照从建设到应用的周期性规律，在5G业绩上行周期的背景下，整个通信行业在未来几年仍将处于增速快车道。坚定看好通信行业在三季度具备强相对收益，建议持续关注“绩优高景气”组合。

“绩优高景气”组合关注：主设备商（中兴通讯）、运营商（中国联通）、云视讯（亿联网络）、光模块（天孚通信）、IDC（科华数据、数据港）、5G射频及器件（奥士康）、MCU（东软载波）、连接器（意华股份、瑞可达）。

行情回顾：

上周通信二级子行业中，终端设备、通信运营、通信配套服务和通信传输设备分别上涨2.37%、1.14%、0.89%、0.66%，板块估值修复持续进行。

受益于军工行业高景气度，上周军工通信板块大幅上涨12.08%。此外，移动转售/智能卡、北斗导航、增值服务、物联网、IDC/CDN/云计算、网络设备、运营商和无线与配套均实现持续正增长。从全周（0802-0808）来看，“绩优高景气”组合势如破竹，组合周涨跌幅为73.49%，大幅跑赢市场指数。