约会通常是一个多维的过程。尽管它以越来越快的速度起源于网络，但人们最终还是会亲自见面或将他们的在线对话从约会应用程序转移到文本或社交媒体平台上。大流行创造了一种独特的情况，在这种情况下，等式的在线部分基本上就是全部——封锁通常会阻止有抱负的夫妇进入现实世界。

Bumble(纳斯达克股票代码：BMBL)报告称，在 2020 年 3 月封锁开始时，其平台中的消息数量增长了 26%。不仅仅是大多数基于应用程序的约会玩家也享受到了他们参与度的巨大提升。但当 Bumble 公布其第一季度收益结果时，收入增长已连续放缓至涓涓细流，因此有迹象表明该公司可能在 2020 年看到了增长高峰。

约会强国

Bumble 实际上是一个包含两个应用程序的故事，涵盖不同价位的不同地理区域。旗舰应用程序是 Bumble，采用女性优先匹配的概念，但付费用户比该公司的其他应用程序 Badoo 少。

Badoo 主要服务于拉丁美洲和欧洲，使用起来比 Bumble 便宜得多。它的每位付费用户平均收入为 12.76 美元，而在美国、加拿大和亚洲更受欢迎的 Bumble 为 27.75 美元。Badoo 拥有 145 万付费用户，占公司总数 280 万的 51%。

在财务上，由于平均订阅价格持续下降，Badoo 对整体收入状况造成了一些拖累。2019 年第四季度，每位付费用户的平均收入为 14.52 美元，因此目前的平均收入为 12.76 美元，下降了 12.1%。

财务业绩放缓

尽管与去年同期相比非常强劲，但最近的季度业绩显示连续增长停滞不前。在过去的两个季度中，经济重新开放似乎影响了公司保持大流行初期所经历的步伐的能力，去年第三季度的季度收入增长似乎达到了 20% .

2020 年第四季度的连续收入增长仅为 2%，其次是最新报告中的 3%。

数据来源：公司备案。

付费用户的增长是收入增长的先兆，但也显着放缓。尽管在 2020 年增长了 20% 以上，但第一季度的增长环比放缓至不到 4%。

每个付费用户的平均收入，即用户在所有 Bumble 约会应用程序中支付的综合价格，也保持不变，为 19.99 美元，因为该公司在 2019 年第四季度报告了相同的数字。

撇开当前的放缓不谈，Bumble 未能将与大流行相关的强劲增长转化为正收益，导致整个 2020 年出现净亏损。第一季度的巨大正收益归因于税收优惠，而不是经营业绩的改善。如果我们将其剔除，该公司将产生1.13 亿美元的净亏损。

展望未来

随着全球经济继续重新开放，人们以更传统的方式重新聚集，投资者应密切关注收入和付费用户增长是否开始下降。幸运的是，对于 Bumble 来说，迄今为止的连续增长已经趋于平稳，而不是收缩，但我们仍处于重新开放阶段的早期。

分析师预计该公司 2021 年全年每股收益为 1.68 美元，但其中大部分可能是为了确认第一季度的税收优惠。相比之下，他们预计 Bumble 在 2022 年的收入仅为 0.33 美元——鉴于其亏损历史，无论如何这可能被认为是积极的。尽管如此，以目前超过 55 美元的股价计算，这将是超过 150 倍的收益倍数。

在最新的财报电话会议上，Bumble 首席执行官惠特尼·沃尔夫·赫德 (Whitney Wolfe Herd) 表示，该公司认为友谊是下一个增长领域。它已经集成到现有的 Bumble 应用程序中，但看看这个机会如何促进运营绩效将会很有趣。