信用评级系统诞生于 1837 年金融恐慌的灰烬中，已经取得了长足的进步。最初是关于借款人性格和资产的主观伪侦探工作，现已发展成为一个价值数十亿美元的行业。它仍然有很多不足之处。

Upstart(纳斯达克股票代码：UPST)正在步入空白，并使用人工智能将贷款需求与其银行合作伙伴网络联系起来。使用人工智能 (AI) 更准确地评估风险，该公司能够促进更高的批准率、更低的利率和更好的整体用户体验。这才刚刚开始，但潜力巨大。

人工智能正在吞噬世界

2011 年，风险投资家 Marc Andreessen 撰写了一篇题为“为什么软件正在吞噬世界”的社论。他的论点是，经济正在发生巨大的变化，技术——特别是软件——正在成为许多传统企业背后的力量。今天环顾四周，你可以对人工智能提出同样的论点。

Upstart 的 AI 模型由 1050 万个历史还款事件构建而成，并依赖于 1000 多个变量。虽然传统金融机构可能拥有更多的交易数据，但它们没有那么多的变量可以用作输入。这些因素有助于 Upstart 确定借款人还款的可能性、付款的一致性，甚至他们是否会提前还款。

该公司通过一个简单的基于云的应用程序作为银行品牌的贷款门户来提供所有这些。它可以在网站或手机上。它还允许贷方根据他们的风险承受能力和特定需求(如贷款期限、回报门槛和借款人的个人财务比率)定制决策。这是一种比今天通常使用的更加定制化的方法。事实上，传统的信用评分是相当简单的算法，经常会低估和高估信用。

更好的过程产生更好的结果

使用 Upstart 应用程序的好处之一是用户体验。通过包含在单个网站或移动应用程序中的基于 AI 的模型，可以消除大部分浪费。去年，大约 70% 的贷款处理是即时完成的——不需要任何电话或文件上传。就在 2016 年底，这种情况根本没有发生。

最重要的成功衡量标准与贷款有关。根据消费者金融保护局的标准，该公司表明，与传统的高质量贷款模式相比，它批准的借款人多 27%，利率低 16%。就像自动化决策过程一样，您希望这些结果会随着时间的推移而改善。他们说他们有。该公司通过使用更强大的技术迭代其预测模型并随着更多数据的可用而做到了这一点。他们已经这样做了八年。如果其他人试图复制这种方法，那将是一个良好的开端。

可扩展的策略

由于 Upstart 通过收费赚取收入，因此它随着贷款量的增加而有效地扩展了规模。这意味着随着提供的贷款越多，产生的收入就越多，而成本的上升速度不会那么快。2020年，公司终于实现营业利润。财务数据显示这只是时间问题。2021 年第一季度，这一趋势仍在继续。新贵的收入同比增长 90%，营业利润率为 13%——这是迄今为止的最高水平。在本财年，管理层已指导收入增长 158%。

数据来源：新贵。

到目前为止，该公司的应用程序已被用于评估相对较小的个人贷款。它的客户一直是区域银行和信用合作社，它们争相与大型金融机构竞争。扩大支持的贷款类型是很自然的。首席执行官 Dave Girouard 指出汽车贷款是下一个大机会。为此，该公司在第一季度完成了对 Prodigy 的收购。Girouard 将其描述为面向汽车经销商的Shopify——一个让他们在线的完整电子商务解决方案。它将立即将使用 Upstart 申请的经销商数量增加 45%。

如果人工智能像软件一样吞噬世界，它会一次咬一口。对于Upstart 来说，它始于个人贷款，现在正在转向 1.4 万亿美元的汽车贷款市场。随着业务增长迅速且已经产生利润，想象一项投资可以增长到多大是诱人的。和任何一家新上市的公司一样，一开始我会担任一个小职位。但只要规则允许，Upstart 将成为我购买的下一只股票。