在过去的六个月里，对于Stitch Fix(纳斯达克股票代码：SFIX)的投资者来说，这是一次疯狂的旅程。在 1 月份飙升至 113.76 美元的高位后，该股在 3 月初公布第二季度财报后大幅下跌。抛售可归因于管理层对近期收入增长的预期低于预期。

尽管如此，Stitch Fix 以其以数据为中心的方法为其 390 万活跃客户提供个性化造型服务，在庞大的全球服装市场中拥有巨大优势。

该公司计划于 6 月 7 日收盘后公布第三财季收益结果。为了更好地了解您是应该买入、卖出还是持有该股票，让我们回顾一下该公司的近期业绩和 2021 财年的更新指导。

朝着正确的方向前进

上个季度，Stitch Fix 报告了自大流行开始以来的最高收入增长。第二财季的收入同比增长 12%，尽管由于网上购物浪潮导致假日季度发货严重延误，但仍保持了这一业绩。管理层预计今年剩余时间的收入将进一步加速，预计 2021 财年这一数字将增长 18% 至 20%。

另一个值得关注的重要指标是活跃的客户增长，该增长一直在稳步改善。在过去三个季度中，活跃客户同比增长从 2020 年第四季度的 9% 提高到最近一个季度的 12%。

由于前景疲软，一些投资者按下了卖出按钮。管理层此前曾预测 2021 财年收入将增长 20% 至 25%。对指引的下调反映了承运人在向客户运送物品方面的持续问题。请记住，只有当客户告诉公司他们保留哪些物品并退回不需要的物品时，Stitch Fix 才能赚取收入。较低的指导也反映了管理层决定将直接购买的推出推迟到本财年晚些时候。

在 2020 年股价翻了一番多之后，一些投资者可能一直在寻找出售股票的好借口。但在首席执行官卡特里娜·莱克 (Katrina Lake) 的第二财季财报电话会议上，这一声明应该鼓励长期投资者：“[W]e 继续看到客户以我们多年来看到的最高速度迁移到我们的产品，我们很高兴有机会随着时间的推移加速我们的 [市场] 份额增长。”

股票是买的吗?

就其价值而言，分析师预计第三财季的收入为 5.105 亿美元。调整后每股收益预计将亏损 0.27 美元，而去年同期为亏损 0.33 美元。

当然，我们不想根据一个季度的表现做出长期投资决策。在决定购买股票之前，投资者需要考虑 Stitch Fix 试图实现的目标的大局。

Stitch Fix 本质上是一家科技公司，在庞大的服装行业中运营的收入仅为 17.5 亿美元，该行业的年支出价值为数千亿美元。

纵观潜在市场，我认为当前的CEO 换届可能是投资者忽视的中期催化剂。

该公司最近宣布，莱克将卸任，转任执行主席一职。曾在贝恩公司工作了 20 多年的公司总裁 Elizabeth Spaulding 将于 8 月 1 日接任新任 CEO。

Spaulding 在为消费者和科技行业的公司领导数字化转型方面拥有丰富的经验。随着Stitch Fix 推出Fix Preview 和直接购买等新功能，并继续投资以扩大其在个性化购物方面的领先地位，这种体验将带来回报。

尽管如此，最近的波动表明市场在短期内是多么不可预测，尤其是当我们不知道即将发布的收益报告中可能会出现什么惊喜时。但以61 亿美元的相对较小的市值，我相信这只股票有巨大的长期攀升空间。投资者必须自己决定 Stitch Fix 是否适合他们的投资目标，但我个人持有我的股票，短期内没有出售的计划。