5月25日，A股三大股指集体大涨，券商板块再度爆发，其中哈投股份、湘财股份涨停，中信建投盘中触及涨停。那么爆发后的券商板块还有上涨空间吗？

【机构观点】

@华宝基金

长城证券指出，短中期看，未来随着美国基建法案推进，疫苗加速接种，国内外经济持续复苏及百年活动倒计时，叠加流动性“不急转弯”的定调，A股市场行情仍值得期待，判断可能在5月中下旬前后市场有阶段性亮点出现，券商股可能会呈现脉冲性机会。

天风证券认为，近期市场流动性充沛、利率往下、大宗商品价格下行、打击虚拟货币等均在策略角度利好券商股。并且券商存在高估值业务(财富+资管+衍生品)的长期提升逻辑，短期存在业绩或将上行的趋势，另外龙头的各种优势正在明显扩大！券商业绩与估值已出现明显背离，业绩自2018年底已明显提升，但估值并未明显提升，这与国家对资本市场新定位的变化不符。

@天弘基金

今年前期券商可以说是A股最惨板块，申万非银指数从去年12月开始调整至5月初，一路南下几乎没有回头，而同期上证指数则维持震荡格局。券商的走强，往往代表指数的空翻多，因为券商具有明显的beta属性，进攻性强。

这次券商异动，头部券商分析师大多看好，国泰君安直接喊出，震荡不长久，挑战4000点。具体来看，拉升行情的核心驱动力来自“风险评价”的下降。

第一，进入“后疫情”阶段，通胀、流动性、增长等各类宏观因素由不确定逐步走向确定，疫情防控等外围因素同样走向确定，风险评价的下行利好权益投资的展开。

第二，无风险利率没有上行风险，但存在下行可能。当前美债隐含的通胀预期已行至2003年以来84%分位值水平，过高的通胀预期已充分反映了极致的供需关系，通胀预期顶点在望，流动性的负面预期需要正向修正。伴随“刚兑”逐步打破，市场的无风险收益率上行难、下行易。

第三，当前风险偏好基本保持稳定。风险偏好仍处中低位置，因此仍利好蓝筹股，不看好高风险特征的小市值公司。

中信建投证券认为，券商板块短期内将呈磨底走势，长期内政策催化剂可期，适宜左侧布局。当前券商板块市盈率(19.1倍)相当于2018年熊市底部震荡区间，市净率(1.60倍)位于2019年底部震荡区间，板块估值的下行空间有限。

@嘉实基金

券商板块作为“牛市旗手”，每次异动都能引发市场重点关注。5月14日，证券指数大涨逾7%，随后几日券商板块也出现多次拉升，不断挑逗市场情绪。不少机构认为，近期市场流动性充沛、利率往下、大宗商品价格下行、打击虚拟货币等均在策略角度利好券商股。

东吴证券研报认为，长期政策催化行业估值提升，当前板块估值仍处于相对低位，具有显著配置价值。长期来看，一系列制度变革陆续推进，资本市场改革、金融市场对外开放、基金投顾试点等持续深化，推动行业竞争格局变化和长期ROE中枢提升，券商明显提升，当前行业估值仍处于低位，具有显著配置价值。

国君证券研报认为，从券商基本面来看，无论是20年还是21Q1业绩增速均在30%左右，自身信用风险也在不断下降，但股价持续低迷，这与市场对不确定性较高的股票偏好程度较低有关。券商股持续下跌的原因不在行业基本面而在市场对不确定性的偏好程度。

@南方基金

如何投资券商板块？

通过证券公司指数近4年(971个交易日)的收盘价走势图，统计结果发现：该指数在600点至800点之间的概率超过50%，在800点至900点的概率达到23.27%，超过900点的概率不超过10%。

也就是说，证券公司指数一般在600点-800点区间内来回上下波动，并未走出不断向上创新高的业绩走势。

面对这样一个特殊板块，我们认为通过左侧布局的方式好过于右侧追涨。即在券商基本面表现不错、点位在800点以下适时布局，等到利好消息刺激、市场情绪起来往往会迎来一波收获期。

但这里要注意，券商板块有着暴涨的特点，因此要及时落袋为安、获利了结。而这种左侧布局、蹲一波行情的投资方法也常常被称作是“埋伏式投资”，很考验投资者波段操作的投资能力。

最后简单总结下：证券是波动性大、周期性强的板块，近几年来常常表现为“短期暴涨后长期阴跌”。

因此，对于普通投资者想要通过长期投资的方式来获得估值提升难度并不小。但对于想要投资证券板块的专业型投资者来说，相比于右侧追涨、通过指数基金左侧低位布局是更为从容的选择。

【基民观点】

@小草论市

券商板块领涨，能不能追涨布局？

券商板块今日再次出现了大涨行情。带动指数出现了向上突破。不过目前大盘的3550点和创业板指数的3200点是有比较强的压力。而且今日大盘跟创业板指数都留下了一个缺口，接下来这个缺口可能会制约指数往上走。如果接下来大盘回落到3550点以下，创业板指数回调到3200点以下。那么指数就可能会继续以震荡为主，甚至回补缺口。所以在这种情况下，我们一定要注意，不能追高。现在这种情况宁愿踏空也不追高，所以接下来如果仓位比较重的，大家要注意可能会出现的冲高回落行情。

券商板块今日上涨有带动，但是今日拉大金融，是福是祸还不好说。因为券商板块如果不能够持续涨的话，那么它的回落会带动大盘往下走。而且现在不是牛市，所以券商板块持续性也难以保证。在这种情况下，券商板块虽然有动作，但是我不建议大家去做，当然了，你觉得你可以把握的话自行考虑。我目前是不会去做证券板块的，大金融板块，全部都不做。券商板块，我个人就是这么一个思路，大家可以作为参考，当然了仅供参考。

@高高解盘

板块上，券商和军工作为今日开盘表现的主力选手，也是A股氛围组主力军，目前判断基本已经筑底企稳，步入上升通道，看好其中短期的布局机会，并且马上面临建党“百年庆”行情窗口，或迎来一波行情机遇。

目前我对于年度的判断依然不变，建议大家把握年度投资主线——顺周期、价值类资产【中证500增强、银行券商大金融】以及海外全年机会【港股通、越南基金】。此外，震荡市中可以布局一些固收+类产品如【永利、多元收益】二级债产品，均衡资产配置，分散权益风险。

a)仓位较高，建议持有不动；

b)仓位较低，建议开启定投分批布局。

@股友EBeBoD

券商已站上所有均线，呈现典型多头趋势，后续继续看涨！

这是从2020年7月大涨之后第一次站上所有均线，可谓否极泰来，券商在一片质疑声中逐步走强！

证券板块从5月14日的大涨之后，大资金基本就是只进不出，周五来了个缩量调整，今日直接大涨，连续吸筹一周多，爆发临近了！

我从5月14日开始就多次分析券商，指出这次大涨不一样，后面会有大行情，最近一段走势充分证明了我的判断，今日券商的大涨不是柚子所为，是机构资金合力所为，拉升了很多大盘券商，而不是个别次新券商！

机构资金在券商板块持续进货，意欲何为，再清楚不过，好多人苦苦等待了近一年，行情马上来了，不要倒在黎明前！

@股友tlXPDG

券商继续扛大旗

我们来看一下券商一季度大幅回调18.3%的原因：

在流动性不再维持宽松的情况下，国家队、机构基金和北上资金减持了部分券商股，是本轮券商指数大幅下探的因素之一。

在大盘总体表现不及年前的情况下，券商股持有者大量减持套现，是本轮券商指数大幅下跌的又一重要因素。

中期看，未来随着美国基建法案推进，疫苗加速接种，国内外经济持续复苏及我党百年活动倒计时，叠加流动性“不急转弯”的定调，A股市场行情仍值得期待，预计从现在开始到6月中上旬市场有阶段性亮点出现，券商股可能会呈现脉冲性机会，但是建议要及时兑现收益，不要恋战。

声明：文章内容不构成任何投资建议，所提及个股、基金仅用于文章的分析说明，投资者据此操作，风险自担。