“凡有的，还要加倍给他叫他多余；没有的，连他所有的也要夺过来。”这是圣经《新约·马太福音》里的一句话，用在企业发展，就是积累优势，或者叫强者恒强。

融创中国（下称“融创”，01918.HK）这几年的表现表明，其已经进入到这种优势境遇中：地产主业已经牢牢占据行业优势，物管服务、文旅、文化等业务也全面开花，而且每一条业务线都是行业头部的位置。

3月12日融创披露的2020年业绩报告，又是一个漂亮的成绩。2020年实现营业收入2305.9亿元，同比增长36.2％；净利润356.4亿元，创历史新高；每股盈利7.82元，同比增长30.6％；预计每股分红1.65元，同比增长33.9％。

业绩大幅增长，手持充足现金

“三道红线”政策出台后，房地产的金融红利时代宣告结束，房企赛道从追求高增长转向追求优增长、降杠杆。

融创中国审时度势，在2019年下半年就主动“降杠杆、优化资本结构”。彼时融创就开始践行均衡高质量的发展战略，因此在盈利能力不断提升的同时，资本结构也持续优化。

2020年全年，融创实现营业收入2305.9亿元，同比增长36.2％；归母净利润356.4亿元，同比增长36.9％；每股盈利7.82元，同比增长30.6％；预计每股分红1.65元，同比增长33.9％。

2020年融创继续实行加速推货、坚决去化的策略，带动销售额增长，释放充足的经营现金流。截至2020年底，融创在手现金1326亿元，非受限制现金超额覆盖短期债务，流动性充裕。

资本结构方面，2020年底，融创净负债率同比下降76个百分点至96％；非受限现金短债比提升至1.08，剔除预收款项后的资产负债率降至78％。融创三项资本结构指标连续实现显著改善。

“三道红线”的标准是：剔除预收款的资产负债率不得大于70％，净负债率不得大于100％，现金短债比不得小于1倍，按照这一要求，融创两项达标，已降至黄档，“降杠杆”取得超预期成果。

销售额5753亿，2021货值可售资源9000亿

房地产调控的分城施策和“房住不炒”的长效机制，让房地产行业的发展朝着更健康、稳定的方向发展。在这样的环境里，融创市场占有率高的优势更加突出。

2020年，融创录得合同销售金额5753亿元，稳居行业第四，核心深耕城市保持领先优势，55个城市销售排名进入前十，其中12个城市销售金额排名第一，此外另有25个城市排名前五。

对于拿地这门学问，融创研究得很透彻。调研土地市场，找准收并购机会，精准判断公开土拍市场，融创对此游刃有余。

多年来，卓越的拿地能力以及对于周期的精准把握，始终是融创发展的核心竞争力之一。2020年，在竞争激烈的土地市场，融创发挥多元的拿地优势，坚持高标准拿地策略，巩固高质量土储优势。截至2020年底，融创土地储备达78％位于一二线城市，平均土地成本仅约4270元／平方米。

这样的拿地策略让融创始终保持着充足的货值，给未来发展备下足够的空间。2021年，融创全年可售货值预计超过9000亿元，其中超过78％位于一二线城市。

在持续获取高质量土地的同时，融创持续推动产品创新升级，产品力保持行业领先。2020年，融创经过对市场的深入研究，发现了房地产主力客群年轻化及科技化的发展趋势。基于此，融创在高端精品定位的基础上，持续升级户型、社区、服务等方面的功能，打造“IAMI”年轻化生活新主张。此类产品在市场上广受好评。

2020年，亿翰智库“中国房地产超级产品力研究成果”中，融创位居产品力榜首。

“地产＋”领先布局，多居行业头部

在优化和提升品质的赛道上，融创努力钻研产品力，提升服务水平，主营物业管理业务的融创服务为此做出了很大贡献。

2020年11月19日，融创服务成功登陆港交所，不仅获得高估值，股价也日益攀升，深受资本市场的喜爱。融创服务在诞生之初就是为地产主业服务的，成立17年来，始终聚焦立足一二线高能级城市，打造中高端产品，服务高净值客户。

得益于母公司的强力支持，高品质综合服务能力，和多渠道多业态的外拓能力，融创服务规模收获确定性增长。截至2020年底，融创服务在管建筑面积约1.35亿平方米，同比增长155.1％，合约建筑面积约2.64亿平方米，同比增长67.2％；考虑母公司土地储备面积后的合约建筑面积近4亿平方米。

2020年融创服务实现营业收入46.23亿元，同比大幅增长约63.5％，三年复合增长率达58％；归母净利润6.20亿元，同比大幅增长约129.6％，三年复合增长率达152％。

截至2020年底，融创服务物业管理服务收入在总收入中的占比大幅提升至60％。

除物业管理外，融创近年来在文旅、文化、会议会展、医疗健康等方面的布局也有很大收获。

2020年全国旅游业深受疫情影响，融创文旅旗下的游乐项目客流量依然上升，业绩也大幅提高。2020年，融创文旅通过开放式经营、主题夜游、业态权益互通、构建“融创文旅俱乐部”线上会员平台等持续创新的经营策略，疫情后业绩得到快速恢复。2020年下半年，客流量同比提升33％，全年总客流超1亿人次；2020年收入约38.8亿元，同比增长36％，管理利润达约6.27亿元，同比大幅增长311％。

在融创文旅众多产品业态中，融创冰雪依托四季度运营优势，已完成市场提前卡位，目前布局全国18个城市，规划18个滑雪场，其中7个滑雪场已开业，总接待333万人次。目前，融创已成为国内最大的室内冰雪运营商。与此同时，融创整合已创立二十余年的超级冰雪IP——哈尔滨冰雪大世界，打造集室内、室外于一体的冰雪娱乐度假目的地。

融创文化在2020年也颇有斩获，其不断完善业务布局，坚定超级IP长链运营模式，围绕真人电影、真人剧集、动画电影、动画番剧、短视频五大赛道持续进行深度布局和优质内容项目制作。

春节档广受好评的《刺杀小说家》和《熊出没·狂野大陆》就是融创文化参投的影片，分别收获超10亿和5.75亿的票房。2021年1月《许愿神龙》上映后收获超1.6亿票房。据了解，2020年融创文化已完成七大动画工作室布局，并在影视领域实现头部内容项目的稳定输出。

多元化的布局，增进了融创各部分业务之间的黏性，实现优势互补，彼此支撑，地产为物管、文旅、文化提供丰富的资源，后者又可以为集团提供稳定的现金流，众星拱卫地产主业。这种良性循环让融创的物管、文旅、文化业务也都做到了行业头部水平。（文／华章）