纺织服装行业:2月出口及线上销售亮眼 棉价加速上行
行情回顾
上月(2021.02)上证综指、深证成指、沪深300分别涨0.75%、跌2.12%、跌0.28%,纺织服装板块涨3.73%,跑赢沪深300指数4.01pct,其中纺织制造板块涨3.12%、服装家纺板块涨4.07%。
数据点评
线上数据:2020年同期疫情影响导致基数较低,叠加春节促销活动与春季换季需求,2021年2月服装各细分行业线上销售额同比大幅上涨。
运动服饰:从运动鞋服整体销售情况来看,2020年2月各品牌销售情况同比、环比改善明显,其中迪桑特、安踏、FILA、李宁2月阿里旗舰店销售额分别同增198.9、115.5%、101.6%、67.6%,表现亮眼。
女装:2月女装线上销售额、销量、均价分别同增102%、100%、1%,春节消费旺季叠加换季需求使得女装行业销量大幅提升。
童装、童鞋:2021年2月童装线上销售额、销量、均价分别同增127%、66%、37%,春节换新需求和气候因素对销量、均价都有明显带动作用。
出口数据:1-2月我国纺织纱线、织物及制品累计出口金额221.34亿美元,同比上升60.80%;服装及衣着附件1-2月累计出口金额为240.54亿美元,同比上升50%,板块整体出口趋势向好,低基数下同比增幅较大。
棉价:2月棉价加速上行,中国棉花价格指数(328)上涨约8.63%,国际棉花指数(Cotlook:A)上涨约8.87%。
行业公司动态
行业动态新闻:1)阿迪达斯证实出售锐步Reebok,外界估值10亿欧元;2)Puma发布2020年财报:全球跑步热潮助力品牌复苏;3)Moncler最新季报“大大超过”预期,公布针对中国市场的四大发展计划;4)JNBY母公司上半财年收入增长逾8%,股价S一度大涨24%。
重点公告:1)森马服饰:预计2020年收入151.67亿元,同减21.56%;归属于上市公司股东净利8.02亿元,同减48.21%。2)天虹纺织:预计2020年营收同减约15%,净利润同减约45%。
投资建议
品牌服饰:长期看,服装发展逐步成熟、行业增速放缓,细分品类中运动服饰景气度较高;短期看,疫情后服装消费持续修复,叠加冷冬效应、春节旺季销售,建议关注业绩、估值有望双修复的优质服装企业,关注森马服饰、太平鸟、海澜之家等。
纺织制造:下游运动服饰企业销售复苏利于上游优质代工龙头订单回流,棉价上涨对棉纺织产业链公司业绩及股价表现有望形成催化,关注棉花储备较多、棉花原材料成本占比较高的棉纺龙头企业,如华孚时尚、天虹纺织等。