经过几篇文章的科普,基金小白们应该了解了基金的一些分类以及一些基础知识,这些内容让我们对基金投资有了个大致的了解,但在进行基金投资之前,要懂得评价基金业绩需要考虑的条件和指标等。这样可以方便我们梳理出一个大致框架,利用这个框架来方便之后基金投资战略的制定和实操。

基金评价指标

01基金收益表现

基金过往的投资成绩如何,最直观的就是看基金的累计净值,累计净值越高,说明基金过往的业绩表现越好。

个人投资基金的单位收益与持有的基金净值波动有关,投资者基金收益率=(当前基金净值-期初购入时基金净值)/期初购入时基金净值。

基金成立以来收益是指基金从成立运作开始至今的累计收益,其中包括现金分红收益、基金净值变化产生的收益,可以衡量基金从成立以来的收益情况。成立以来年化则将其按照以年为维度换算成相应的收益。当然,基金证券的购买与赎回需要缴纳手续费,则计算时应考虑手续费因素。

02基金净值

单位净值可以代表该基金每份对应的净资产价值,你可以将其近似地理解为股市中的每股股价。

单位净值=(基金总资产-基金总负债)/基金总份数,其中总资产指基金拥有的所有资产,包括股票、债券、银行存款和其他有价证券等;总负债指基金运作及融资时所形成的负债,包括应付给他人的各项费用、应付资金利息等;基金单位总份数是指当时发行在外的基金单位的总量。

基金的收益是从基金产品组合的一揽子投资投资品种中经过估值后得到的,通过每一个品种每天收盘后的盈亏,再按照基金中不同权重比例进行加权计算,最终算出总的基金净值的数值。

03最大回撤

在投资中,风险与收益总是并存的,在了解基金收益之余,还需了解基金的过往风险有多高。投资者可以尽量完整的回溯基金产品的历史业绩,观察其在波动或不利的市场环境下,出现的最大回撤有多少,基金净值的波动率有多大。

最大回撤,是用来衡量基金投资风险的重要指标。它是指某一段时间内基金净值从最高点回落到最低点的幅度。比如说一只基金显示的最大回撤是30%,意味着你买入这只基金,万一不幸买在了最高点,之后一直持有不动,到目前账面上的最大亏损是30%。一般来说,同样的市场情况下,回撤越小说明基金拥有一套抵御风险的机制策略,抵御风险的能力越好,反之则说明越差。

波动率,我们可以简单理解为资产在历史中的波动情况也就是基金净值波动的幅度。一般来说,波动率越大,基金的风险越高。

04夏普比率

投资标的的预期报酬越高,投资人所能忍受的波动风险越高;反之,预期报酬越低,可忍受的波动风险也越低。所以理性的投资人选择投资标的与投资组合的主要目的为:在固定所能承受的风险下,追求最大的报酬;或在固定的预期报酬下,追求最低的风险。

用公式表示是:(投资组合预期报酬率-无风险收益)/投资组合超额收益的标准差。理论上说夏普比率越高,说明基金单位风险所获得的风险回报越高,举个例子,同样是获得10%的收益,A基金承担了2分风险,B基金承担了5分风险,显然A基金更有投资价值。

05其它考虑因素

另外,在具备条件的情况下,也要多关注基金公司和基金经理以及基金规模是否适中。可以通过查看基金公司的排名和评级,考察基金公司是否有健全完善的投研体系。

基金投资策略

基金投资大有门道,不同水平、不同背景的投资人各有经验和见解。网络上也存在着各式各样的基金投资策略,从不同角度制定了不同的定性标准和定量标准。

从定性的角度来看,挑选基金有一些公认的技巧和标准。了解这些,有助于我们对基金投资有一个初步的预判和筛选,更有针对性地展开下一步投资动作,及时发现和留意投资过程中遇到的问题——

基金投资策略是否合理?

基金的投资策略应符合长期投资的理念,避免持有那些注重短线投机、投资范围狭窄的基金,例如大量投资于互联网概念股的基金。

应选择具有丰富投资经验的基金经理,这关系到基金管理人过往业绩的持续性,必须重点考察。投资者可以通过余额宝、天天基金网、京东金融等知名机构进行筛选。

投资者应注意基金的灵活性,即能否及时赎回,赎回时长的问题。基金应设有赎回费用以减少投资者短期操作的意愿,并采取客观公正的估值方法以保证基金资产净值准确地反映其持有资产的当前价值。

费用收取是否适当?

基金运营费指的是在基金运作过程中发生的费用,通常并不会另外收取,而是直接从基金资产中扣除,主要包括基金管理费、基金托管费、证券交易费用、基金信息披露费用等。一般情况下,规模较小的基金可能产生较高的营运费率,而规模相近的基金运营费大致在同一水平。

信息披露是否充分?

信息披露一方面能够体现对投资人的尊重和坦诚,另一方面则关系到投资人能否充分了解其投资策略,投资管理计划、运营费用等关键信息。

通常情况下,如果投资策略有重大调整。基金经理的职权或人员发生变更时,应当及时完整地发布公告。

管理人是否与投资人利益一致?

投资人还应当了解基金经理及高层管理人员的报酬机制,尤其是与业绩挂钩的奖金发放制度。因为理想的基金公司激励机制应该建立在投资者利益最大化的基础上,而不是基金公司股东利益最大化。

明确自己应购买哪一类基金产品?

基金的类型之分来自于其投资对象的不同,例如我们上篇提到过的股票基金、债券基金。这些不同类型的基金风险和收益各不相同,投资者在投资时要明确自己的购买种类。

另外风险承受能力和投资期间的市场表现情况是应该主要考虑的因素。将各种类型的基金按风险和收益从高到低排序,根据自己的风险偏好选择。在投资期间的市场表现如何也要适当考虑。如果行情看好,可以适度增加对股票型等风险收益偏高的基金的投入比重。

基金公司是否值得信赖?

以客户利益最大化的基金公司往往是值得信赖的,内部控制良好,管理体系也必将完善。基金经理人的素质和稳定性也很重要。有了好的公司作为保障,接下来要着重研究基金的表现。

基金的投资期限是否与你的需求相符?

一般情况下,投资期限越长,投资者越不用担心基金价格的短期波动,进而可以选择投资更为积极的基金品种。如果投资者的投资期限较短,则应尽量考虑一些风险较低的基金。