白酒需求强劲，大众品10月增速环比略有回落

阿里渠道线上数据来看，白酒需求强劲，10月销售额保持高速增长，同比+107%，名酒持续放量带动均价高增，其中五粮液表现最为亮眼，我们维持对白酒20Q3-21Q2四个季度逐季改善的判断（动销改善/国内刺激消费/20H1的低基数效应），中长期看，行业步入存量竞争阶段，龙头企业马太效应将持续凸显。大众品：休闲食品10月销售额同比增速回落较多，我们判断与双十一虹吸效应有关；乳制品和调味品10月销售额同比增速环比9月也有所回落，但整体依然保持了相对较快的销售额增长；保健品则是量价齐增带动行业延续高增长态势；啤酒在消费淡季实现了较为稳健的增长。

酒类：白酒需求强劲，啤酒稳健增长

白酒：10月阿里渠道全网销售额10.1亿，同比+107%，其中销量/客单价同比+5%/+98%，名酒持续放量带动均价高增，茅台/五粮液/老窖/洋河/汾酒销售额3.4/2.8/0.3/0.2/0.3亿，同比+61%/+676%/+20%/+3%/+86%，茅台稳健增长，五粮液量价高增表现亮眼。啤酒：10月阿里渠道全网销售额1.0亿，同比+32%，其中销量/客单价同比分别+34%/-2%，百威/青岛/乌苏啤酒销售额同比+58%/+33%/+90%，市占率为10.9%/10.0%/4.6%。

休闲食品：10月线上增速环比放缓，CR3市占率环比9月略有回升

休闲食品10月阿里渠道全网销售额55亿，同比+10%，增速环比9月份下降31.0pct，我们判断增速环比放缓与双十一虹吸效应有关，其中销量/客单价同比+0.1%/+10.3%。10月线上销售额TOP5子品类为糕点/饼干/坚果/卤味零食/蜜饯，销售额占比25%/17%/16%/15%/9%。分品牌看，三只松鼠/百草味/良品铺子销售额为4.0/2.7/2.2亿，同比-40%/-28%/-33%，延续大幅下滑态势，市占率7%/5%/4%，环比9月分别提升1.1/0.6/0.7pct。

乳制品：10月线上增速环比减缓，光明量价高增销售向好

乳制品10月阿里渠道全网销售额12.8亿元，同比+67%，其中销量/客单价同比+66%/+0.5%，继续保持较快增长。伊利/蒙牛/光明分别实现线上销售额2.8/2.0/0.6亿，同比+60%/+54%/+104%，其中光明量价增长势头表现最为强劲。10月奶酪销售额8000万元，同比+161%，其中销量/客单价同比+69%/+54%；品牌端，伊利/百吉福/妙可蓝多10月销售额962/923/805万元，同比+732%/78%/115%，市占率分别为12.0%/11.5%/10.0%。

其他：10月保健品线上维持高增长态势，调味品呈稳健增长态势保健品：10月阿里渠道全网销售额28.4亿，同比+94%。销量同比+60%，客单价同比+21%，量价齐增带动行业持续增长，其中海外保健品销售额12.74亿元，同比+88%，销量/客单价同比+55%/+21%。调味品：10月阿里渠道全网销售额9.3亿，同比+31.0%，其中销量3726万件，客单价25.0元/件，同比+19%/+10%，10月销售额增速环比9月（yoy+34.2%）有所回落，调味品需求较为刚性，总体仍呈现稳健增长态势。