上周市场回顾：

上周中信行业指数中，基础化工板块下跌0.30%，同期沪深300上涨0.38%，基础化工板块同期领先大盘0.68个百分点。石油石化板块下跌0.16%，同期落后大盘0.54个百分点。其中，广信材料（12.51%）、当升科技（11.91%）、赛轮轮胎（9.83%）、玲珑轮胎（9.73%）和三聚环保（9.36%）位列涨幅前五，跌幅前五分别是：天晟新材（-40.58%）、广州浪奇（-26.84%）、ST明科（-10.45%）、强力新材（-9.73%）和凯龙股份（-9.38%）。

行业核心观点：

环氧丙烷：9月国内环氧丙烷市场价格涨势可观。据百川统计数据显示，9月30日环氧丙烷报价18683元/吨，较上月上涨38.99%，较20年初上涨92.77%。另据生意社数据显示，10月7日环氧丙烷商品指数为117.01，创下周期内的历史新高，较2016年初最低点上涨180.60%。环氧丙烷价格持续上涨原因主要在于，环氧丙烷工厂库存紧张，9月下旬临近双节下游各行业补货积极，供需两端共同支撑环氧丙烷价格强势上行。目前我国经济正有序恢复，环氧丙烷下游各终端行业正逐步回暖，节后短期内环氧丙烷仍有望高位运行，建议关注相关龙头企业。

MDI：9月最后一周国内MDI市场偏强区间整理。9月30日纯MDI报价20250元/吨，较上周上涨13.76%；聚合MDI报价17233元/吨，较上周上涨2.14%。供货方面，国内万华化学此前连续3个月上调MDI挂牌价，国外迈亨斯、陶氏化学也宣布自10月1日起上调MDI及TDI价格。供货方大幅上调一口价，持货方库存紧张惜售看涨，下游高价

抵触情绪明显，因而节前市场MDI成交量一般，节后还需关注市场实际成交情况，预计短期MDI价格将在高位整理，建议关注相关龙头企业。

投资建议：我们建议关注2条主线：1.随着国内疫情缓解逐步复工的传统周期大白马；2.具有政策支撑的国产替代相关的新材料板块，如碳纤维、涉及5G、半导体产业链的相关新材料。