本周专题：超快激光器国内外竞争格局分析。全球层面：目前全球超快激光器市场主要被Newpost、NKT、相干、通快等外国公司占据。通过分析国外超快激光器企业的发展历程发现：

（1）全球超快激光器龙头通过并购快速获取超快激光器技术。如Newpost收购光谱-物理和HighQ后，进入超快激光器第一梯队；相干则通过收购Lumera、Raydiance、Filaser快速进军超快激光器领域；

（2）全球超快激光器龙头布局上游核心零部件，进一步提升竞争力。如光谱-物理通过收购Femtolaser完善飞秒振荡器、飞秒放大器的布局，NKT收购ALS完成皮秒增益开关的布局。国内层面：目前国内已经成长了卓镭激光、安扬激光、华日激光、英诺激光、华快光子、贝林激光、国神光电等较为优质的超快激光企业。2018年卓镭激光营业收入达到1亿元左右，安扬激光超快激光器销量达到100台左右，英诺激光超快激光器销量达到61台。此外，激光器下游设备厂商也加大了超快激光器的布局，如大族激光2018年推出其首款超快激光器新品，锐科激光通过收购国神光电也加快了超快激光器的布局。目前，国内皮秒激光器的技术实力已经达到全球领先水平，但是在飞秒激光器领域和全球龙头相比还存在一定的差距。未来随着国产超快激光器企业技术实力的逐步提升，具备较大进口替代空间。

本周核心观点：

（1）工业制造业需求复苏，国内上半年工业车辆销量同比增长11%，工业机器人6月份产量同比增长近30%，激光行业需求景气，重点推荐柏楚电子、关注锐科激光、埃斯顿、埃夫特、安徽合力等；

（2）优先选择成长空间明确的主流赛道，优选竞争优势持续夯实的优质公司：光伏设备领域，高行业成长的贝塔叠加工艺更迭带动的设备更替需求，捷佳伟创等公司持续推荐；锂电设备处在行业扩容的大赛道上，下半年行业景气度抬升，设备公司具备贝塔属性，持续关注先导智能、诺力股份、克来机电等；

（3）能源安全主题下，国内油气领域投资保持高景气，油气勘探开发力度不会下降，管网建设随着“两桶油”资产注入启动，也将开启新一轮的景气周期，继续重点推荐杰瑞股份、中密控股；

（4）其他个股仍建议关注竞争力强的优质品种，重点推荐安车检测、捷昌驱动，持续关注华测检测、广电计量、弘亚数控等。

行业动态综述。工程机械方面，7月份基建和房地产开发仍然保持高强度，我们预计7月份挖掘机销量有望继续维持较高增速。工业车辆方面，国内上半年工业车辆销量为2611283台，同比增长11.17%，制造业需求回暖态势明显；油气方面，根据国家能源局召开2020年大力提升油气勘探开发力度工作推进会，会议指出，相关部门、地方和石油企业协同配合，攻坚克难，举全行业之力推动油气增储上产。我们认为“七年行动计划”将持续推进，建议重点关注油气装备行业；光伏锂电方面，光伏行业，单晶硅价格开始逐步回暖，下游单晶硅企业盈利能力增强，扩产意愿增加，光伏设备龙头有望充分受益下游需求扩容。锂电行业在全球电动化浪潮驱动下仍处于积极扩产的状态，随着扩产计划逐步落地，锂电设备有有望持续高景气度。激光方面，7月份制造业PMI为51.1%，已经连续5个月在50%以上，下游需求逐步回暖，产业链企业订单逐步好转，建议重点关注激光行业。