投资要点：

板块表现： 6 月，房地产（申万）单月涨幅 4.64%，与上证综指持平，跑输沪深 300 指数 3.04pcts，在一级行业中排名第 17 位。年初至今，房地产板块上涨 5.69%，跑输上证综指和沪深 300 指数 5.23、10.33pcts。

行业数据：（1）6 月，百城住宅价格指数同比涨幅较上月继续扩大0.17pcts。随着国内疫情控制的逐步稳定，市场加速回暖，百城住宅价格指数环比涨幅继续扩大 0.22pcts。其中，三线城市价格涨幅回升明显。

（2）6 月，30 大中城市商品房成交面积环比上升 19.79%，同比增长9.36%，今年 30 大中城市商品房成交首次回到正增长轨道。二三线城市成交火热，杭州、苏州、南京等重点城市成交继续放量，惠州等粤港澳大湾区中的部分城市、受益于都市圈发展成交升温。（3）6 月，100 大中城市成交土地占地面积同比增长 49.31%，环比增加 34.37%。

100 大中城市土地溢价率 15.99%，环比回升 0.88pcts。成交火热带动溢价率回升。

行业动态：（1）6 月面临半年度业绩冲刺，房企加大营销力度，单月业绩表现亮眼。其中，除了新城控股单月销售下滑，其余房企单月销售均实现正增长，尤其金地集团、首开股份、中南建设表现亮眼。（2）房企出现补库存需求， 6 月房企纷纷加大了拿地力度，三线城市投资热度上升。（3）6 月房地产行业发行债券规模 492.90 亿元，环比增加10.77%，同比增加 69.07%，发行占比 1.90%。6 月房企发债融资活动重新活跃。（4）泰禾债券违事件约打破行业发展的平静湖水；楼市热度上升后多城收紧调控政策。

投资建议：建议关注销售业绩稳定的万科 A、招商蛇口；建议关注聚焦一二线的金地集团、阳光城和聚焦都市圈的金科股份；建议关注央企背景有融资优势的保利地产；建议关注物业板块招商积余。