事件概述:

2020 年 6 月 15 日-22 日，为期两周的时间内，我们针对金融科技上市公司进行集中的产业调研，结果显示：包括银行 IT 和资本市场 IT 在内的金融科技行业正在迎来新一轮的景气度上行周期，前者主要受分布式系统升级+金融信创驱动，后者则由频密的资本市场制度改革拉动。本文主要针对银行 IT 产业景气度上行趋势进行总结。

调研显示：分布式成趋势，银行 IT 边际改善明确

总结一：2020 年银行对 IT 预算并未明确收缩，中报整体乐观。上半年在手订单和新增订单（同比）普遍乐观，显示需求端的旺盛增长，主要系分布式替代、金融信创等多方面因素共同驱动。年初疫情导致的施工滞后对半年报影响已经相对有限，且更多体现为延后而非订单萎缩、取消，因此整体预期乐观。

总结二：分布式核心系统已成先进性趋势。近年大部分银行已逐步认识到分布式的优势，新订单中老版的集中式核心系统已经很少。相较于集中式，分布式的优势体现在两方面：一是成本高，既指机器采购，也包括运维费用；二是灵活度低，在系统改造和业务支撑等方面存在一定劣势。

总结三：推进分布式的另一个重要原因就是自主可控（金融信创）。2020 年是金融信创试点的年份，银行业在广泛接触银行 IT厂商和相关产品。

总结四：分布式数据库是分布式架构的关键。目前国产银行 IT厂商多选择与国内科技巨头合作适配，如腾讯、阿里、华为。

　总结五：银行科技子公司的业务输出也在驱动行业增长。目前银行系科技公司和银行 IT 厂商的合作关系远大于竞争关系，其业务输出的过程给行业带来了新的增量。

梳理多重逻辑支撑银行 IT 景气上行，具备确定性

逻辑一：核心系统分布式革新需求加速释放。

逻辑二：金融信创全面推进，银行 IT + 基础软硬件两步走。

逻辑三：银行加码 IT 投入，周期大年叠加创新布局。

投资建议：坚定看好双龙头：宇信科技+长亮科技，二者有望把握本轮景气周期，在头部厂商中脱颖而出，成长为绝对龙头。