投资要点

本周策略观点：1、5G 进入规模建设，户均每月使用流量达新高点；2、疫情限制下，增加了大众使用移动互联网的时间，线下商业被迫加速数字化，大众被动改变并固化了线上行为习惯;3、2020 年第一季度，重点公司持仓数量整体下降，IDC 板块及云计算、光模块板块的重点公司基金持仓数量部分实现增长。

行业动态及点评：疫情加速社会大众转入线上运行的趋势；一季度三大运营商 5G 用户超 5000 万，日赚约 3.57 亿元，户均每月使用流量达新高点；线上办公行为有望在疫情中固化成习惯，在疫情后继续延续：74%的 CFO 计划将部分员工变为永久远程工作；年报及一季度业绩预告统计(截至 2020/4/26)；一季度重点公司基金持仓数量变化。

行业前瞻：2020 年商用大会（2020.05.26）。

首推组合：中兴通讯（000063）、中际旭创（300308）、光环新网（300383）、数据港（603881）、奥飞数据（300738）、崇达技术（002815）、淳中科技（603516）、中国联通（600050）、中新赛克（002912）、中科创达（300496）、中石科技（300684）、移为通信（300590）、世嘉科技（002796）、俊知集团（港股 1300）。

建议关注组合：运营商/铁塔：中国移动（0941）、中国联通（0762）、中国电信（0728）、中国铁塔（0788）；IDC：宝信软件（600845）、佳力图（603912）、鹏博士（600804）、杭钢股份（600126）、沙钢股份（002075）、城地股份（603887）、立昂技术（300603）、世纪互联（VNET）、万国数据（GDS）、南兴股份（002757）；PCB：深南电路（002916）、沪电股份（002463）；天线射频：通宇通讯（002792）、硕贝德（300322）；光模块：光迅科技（002281）、新易盛（300502）；光纤电缆：亨通光电（600487）、中天科技（600522）;云计算：优刻得（688158）网宿科技（300017）；服务器/路由器/交换机：兴森科技（002436）、紫光股份（000938）、浪潮信息（00977）；物联网：中科创达（300496）、移远通信（603236）、移为通信（300590）、高新兴（300098）、佳都科技（600728）、三川智慧（300066）、汇中股份（300371）、金卡智能（300349）、四维图新（002405）；线上教育：世纪鼎利（300050）、立思辰（300010）；线上办公：亿联网络（300628）、会畅通讯（300578）、二六三（002467）；UWB ：浩云科技（300448）。

市场回顾：近一周通信（申万）指数下跌 1.45%；沪深 300 指数下跌1.11%；行业跑输大盘 0.34pp。东吴通信优选指数近期表现：一周上涨8.23%，年初至今上涨 28.80%，跑赢通信（申万）指数 9.66pp。