无论是从数字还是包括雷军在内的高管表态来看，小米在2019年的表现都足够令人满意。

3月31日，小米集团公布了2019年全年业绩，其总收入达到人民币2058亿元，同比增长17.7%；经调整后净利润为115亿元，同比增长34.8%。

从0到1000亿元，成立于2010年的小米花了7年，如今营收突破2000亿元，中间只间隔了两年。

不过，将数字拆开来看，小米的2020年仍面临着一些风险和未知——既要克服疫情的影响，也要加强自身的发力点。

首先，对于小米智能手机业务的增长，海外市场已明显成为主力。据IDC数据显示，2018年至2019年，小米智能手机海外市场出货量同比增速均高于国内市场。

从小米过去一年的境内外营收表现看来，海外市场在总营收中所占份额在不断提升。2019全年财报显示，小米境外营收达912亿元，同比增长30.4%，占总收入44.3%；其中2019年第四季度，境外收入人民币264亿元，同比增长40.7%，占总收入46.8%。

其中，印度和西欧市场又是海外市场中的支柱。据IDC统计，2019年第四季度，小米智能手机连续十个季度在印度保持出货量第一，按出货量计算，当季小米在印度智能手机的市场份额约为29%。据Canalys数据，2019年第四季度小米智能手机出货量在西欧同比增长115%。其中西班牙市场的出货量同比增长66%，市场份额23%，排名第二；法国和意大利市场出货量分别增长70%和206%，均位居第四。

而印度和西欧正在疫情中处于尚不明朗的局势，销量受到影响几乎是一定的，但具体程度还有待下一份财报进行解答。

“从我们全球的布局来看，由于我们持续地进入了非常多元化的市场布局，我们对海外的增长潜力保持谨慎的乐观。”小米集团总裁王翔在财报会议采访中表示，“以欧洲为例，目前来讲还在疫情的爆发期，我觉得3月份和4月份对业务的影响会是比较大的。但是我们觉得从5月份开始，根据中国的经验，应该可以看到复苏的迹象。”

在重要增长市场可能出现下滑的情况下，小米在2019年的国内智能手机整体出货量相对于2018年已经出现了下滑。也就是说，当对于海外“谨慎的乐观”没有实现的时候，小米2020年想要继续保持智能手机业务的亮眼表现，只能依靠大力提升国内市场——例如打入高端市场的小米10，以及主打性价比的Redmi K30 Pro。

智能手机之外，小米其他具有潜力的业务增长点也值得关注。

小米对于“5G+AIoT”的决心行业有目共睹，事实上，后者的表现也相当出色。截止到2019年12月31日，小米IoT平台已连接的IoT设备数（不包括智能手机和笔记本电脑）达到2.35亿，同比增长55.6%。小爱同学月活超过6000万，同比增长55.7%。

2019年全年小米集团IoT与生活消费产品业务收入达人民币621亿，同比增长41.7%，在全年总收入占比30.2%。2019年第四季度，IoT与生活消费产品部分收入为人民币195亿元，同比增加30.5%。

不过，回看过去的财报数据，小米IoT与生活消费产品业务收入的增长已经出现颓势。在同比增速上，已从2018年Q2的104.3%高点一路下滑至2019年Q3的44.4%。

这意味着，如果智能手机业务表现不佳，该业务短期内还无法成为小米有力的增长引擎。在IoT相关业务内部，小米智能电视已经成为一杆旗帜。2019年小米智能电视在中国大陆出货量突破1000万台，在全球出货量达到1280万台，同比增长51.9%。

但显然，仅有这一杆旗帜还不够。2019年，小米已经先后推出冰箱、洗衣机等白色家电产品，丰富产品条线。小米表示，2020年将持续保持对境外市场的拓展运营，通过加强和欧洲主要电信运营商的合作来拓宽销售渠道，把有竞争力的IoT产品提供给更多国家和地区的消费者。

作为一家互联网科技公司，小米互联网业务的总收入占比也在悄悄上升。2019年小米互联网收入人民币198亿，同比增长24.4%，第四季度互联网收入人民币57亿，同比增长41.1%。

这也得益于其互联网用户效应的持续积累。2019年12月，MIUI全球月活用户保持稳定增长，达3.1亿人，同比增长27.9%；智能电视以及小米盒子的月活约为2770万，同比增长49.1%。其中付费用户超过370万，较2018年有大幅增长。

其中，广告业务出现了一定的逆势增长。2019年第四季度，小米集团广告收入达到30亿元，同比增长17.8%，广告收入连续四季度环比增长。

小米国际部总裁兼CFO周受资对此解释道：“第一是客户端多元化，前期小米广告收入主要来自其他互联网公司，现在开始拓展垂直领域，包括中小企业等等；二是持续推进各种互联网服务，推动月活增长，同时新的服务能带来更精准的广告投放模式；第三是通过技术手段，完善广告推荐系统。这样才能在大环境下行期间保持增长。”

周受资还表示，截止到2019年底，小米实现了第四季度以及全年的互联网、IOT及生活消费品、智能手机三项毛利率的同比增长。

现金流方面，截至2019年底，小米现金总储备高达660亿。加上其投资总额账面价值、园区土地价值，并减去金融借款后，其总资产储备达897亿元，比2018年增长249亿元。