国网强调加快推动充电桩建设，并重点推广充电“合伙人”计划。充电桩作为新基建重点领域之一，将发挥“补短板”与“促创新”的重要作用，并有望成为政策重要的着力点。近期在国网党组会议中，国网董事长毛伟明强调国网“要坚决贯彻中央决策部署，在推动“新基建”中扛起大担当、展现新作为，“除了抓好特高压在建项目建设以外，要加快研究推动新能源汽车充电桩建设”，我们预判国网今年对充电桩领域的投入将更加积极。

目前，国家电网车联网平台累计接入充电桩45.7万个，覆盖全国总量（公共充电桩）85%以上，累计建设充电桩9.58万个。根据国网2020年重点工作任务“车联网平台接入充电桩100万个，覆盖80%以上市场和用户”测算，国网2020年底接入数量目标较当前水平有望实现翻倍提升。

3月12日，国网电动汽车服务有限公司“寻找合伙人”活动正式在“e充电”APP上线，主要针对1）个人桩加入2）桩群用户3）充电桩生产企业4）场地投入5）资金场地投入5类对象进行重点推广，国网将提供平台运维、设备改造等支持。基于国网资本与品牌的雄厚实力，我们预计今年国内充电运营领域将更加活跃。

地方政府对充电桩建设与运营的支持力度不减。近期湖南发改委表示加快充电基础设施建设；海南计划从2020年开始将对全省电动汽车充电基础设施分批给予建设运营补贴；广西省发布“能源网”相关建设方案，计划针对充电设施三年投资13.94亿元，新建新能源汽车充电桩20335个；北京市发布2019-2020充电建设与运营补贴征求意见，建设补贴标准为7kW及以下充电补贴0.4元/W，7kW以上充电补贴0.5元/W，日常奖励标准为0.1元/千瓦时，上限为1500千瓦时/千瓦〃年。我们预计后续其余各省也将响应中央号召，继续支持充电基础设施建设，政策趋势向好。

工信部研究推动公共领域用车电动化，望再度为充电运营市场扩容。3.16日工信部举行会议，研讨推动公共领域用车电动化，未来望积极推动公交、环卫、邮政、出租、通勤、轻型物流配送等车辆电动化。我们认为公共领域电动化的提升将直接利好公共充电运营市场。跟随新能源车保有量数量扩大，充电运营市场具备蓝海潜力，而随着用户规模增长，充电桩运营企业也有望以更加针对性和多样化的增值服务方式实现用户价值变现，我们预计运营市场2021年市场规模可达340亿元。

投资建议：对于充电桩制造，我们建议抓住国网体系主线并拥有核心模块生产技术；对于运营，我们建议寻找先发优势布局的公司。首推：广汇汽车（与国网合资成立电动车服务公司）、特锐德（国内充电桩运营龙头）、国电南瑞（国网系龙头布局充电桩业务），建议关注：通合科技、中恒电气、万马股份、科士达、英可瑞、盛弘股份。