核心观点：

猪价继续高位运行，重点关注产能恢复节奏。（一）畜禽养殖：据搜猪网，3月13日，全国瘦肉型生猪出栏均价35.42元/公斤，环比下跌0.06%，同比上涨153.78%；仔猪平均价83.11元/公斤，环比下跌0.26%，同比上涨145.31%。供给整体仍然不足，猪价维持高位运行。目前观察到新冠疫情一定程度影响散养户生猪补栏积极性以及补栏节奏，从前期产能恢复的情况来看，上半年生猪供应将持续偏紧，下半年或将略有改善。据农业农村部，2月全国能繁母猪存栏量环比增长1.7%，恢复速度仍然较为缓慢。另外，伴随物流通畅以及春季到来，非瘟疫情或有加重的可能，生猪产能恢复节奏将继续成为关注重点。上市公司产能恢复整体领先于行业，有望充分受益，优势企业的综合优势在逆境中将更为突显。建议继续关注行业龙头牧原股份、温氏股份、正邦科技、天康生物等。据博亚和讯统计，3月13日，烟台地区毛鸡价格4.75元/斤，环比上涨5.6%；鸡苗价格4.95元/羽，环比上涨33.8%。看好鸡价阶段性反弹继续。建议重点关注圣农发展、仙坛股份、益生股份等。（二）养殖配套：新冠疫情短期对重点疫区的饲料原料运输、下游养殖形成一定冲击，从我们了解的情况，上市公司原材料库存相对充足，从全国布局以及全年角度出发，预计影响程度有限。细分品类中，目前禽料冲击相对更大，水产料由于尚未进入旺季影响程度最低，维持推荐水产饲料龙头企业。疫苗方面，整体生产受影响程度较轻，短期禽用疫苗需求承压，中期猪用疫苗需求有望受益于存栏触底回升。另外，近年疫情高发，行业整体有望受益于防疫加强。建议关注瑞普生物、中牧股份等。

本周行业跟踪：（一）重要价格：据搜猪网，3月13日，全国瘦肉型生猪出栏均价36.29元/公斤，环比下跌0.06%，同比上涨153.78%；仔猪平均价83.11元/公斤，环比下跌0.26%，同比上涨145.31%。据博亚和讯统计，3月13日，烟台地区毛鸡价格4.75元/斤，环比上涨5.6%，同比下跌5.6%；鸡苗价格4.95元/羽，环比上涨33.8%，同比下跌42.8%；毛鸡养殖利润为-1.71元/羽，环比上涨0.8元/羽，同比下跌4.3元/羽。（二）重要公告：大北农：2020年02月销售生猪6.35万头，销售收入2.88亿元。正邦科技：正邦集团累计增持公司股份1539.07万股，占公司总股本的0.61%，增持金额合计2.46亿元。荃银高科：股东大北农减持本公司股份824万股，占公司总股本的2%。