一周行情回顾

本周，申万房地产指数下跌4.73%，沪深300指数下跌5.88%，相对收益为1.15%，板块表现强于大盘。

行业基本面

本周(03.06-03.12)，我们跟踪的58个重点城市一手房合计成交40123套，同比增速-33.5%，环比增速13.7%；合计成交面积431.2万平方米，同比增速-30.8%，环比增速12.7%。。本周(03.06-03.12)，我们跟踪的16个重点城市二手房合计成交12463套，同比增速-34%，环比增速28.7%；合计成交面积117.2万平方米，同比增速-35.7%，环比增速30.2%。

本周（03.06-03.12），我们跟踪的17个重点城市商品房库存面积17181万平方米，环比增速-0.1%，去化周期99.8周。本周（03.02-03.08），供应土地1059.2万平方米，同比增速-53.7%；成交土地407.3万平方米，同比增速-81.7%；土地成交金额236.9亿元，同比增速-48.3%。

本周（03.06-03.12）房地产企业合计发行信用债156.1亿元，同比增速18.8%，环比增速-39.7%；房地产集合信托合计发行137.1亿元，同比增速-28.9%，环比增速-24.9%。

投资建议

本周，山东降低预售条件，江门出台可分期缴纳土地出让金等政策。同时，深圳对于已批未开盘、已批在售项目允许现场开盘、开放线下售楼处。随着疫情逐渐控制，多地将陆续开放线下售楼处，整体销售将逐步回暖。目前，房地产板块业绩确定性强，股息高，板块估值有望持续修复，极具弹性，值得重点关注。我们重点推荐业绩确定性强的龙头房企万科A、保利地产、金科股份、中南建设、阳光城、招商蛇口、蓝光发展。相关受益标的包括华夏幸福、融创中国、龙湖集团、旭辉集团、中国奥园、中国金茂等。