行情回顾：

截至告期末，电气设备指数2020年累计涨幅5.50%，沪深300指数同期跌幅4.80%。最近一年，电气设备指数涨幅为21.80%，沪深300指数涨幅为20.09%。行业整体PE估值回升至30.65倍，行业整体企业估值倍数（EV/EBITDA）为19.08倍，接近历史平均值+1倍标准差水平，行业估值进入高位区。

2020年，储能设备和光伏设备板块涨幅最大，涨幅分别为38.50和16.11%，电网自动化、风电设备和线缆部件跌幅居前，跌幅分别为12.62%、10.44%%、10.62%。截至告期末，电气设备行业共有127家公司发布2019年业绩预告，其中预增40家，略增18家，略减5家，续盈3家，预减6家，扭亏26家，首亏16家，增亏5家，续亏3家，减亏5家，不确定3家。

在1月末特斯拉第四季度财报公布后的电话会议中，马斯克明确表示将克服挑战，把太阳能屋顶变成特斯拉的一个主要的业务。其主要推动因素是美国加利福尼亚州从2020年开始，强制要求所有新建住宅包括三层楼以下独栋或公寓安装住宅光伏系统，旨在减少温室气体排放量。根据美国环境研究与政策中心对美国家庭的用电量的分析，一般家庭需要9KW的光伏系统才能满足其用电量需求。考虑到一般住宅大小，每户装机量若按4-6KW计算，仅加州新增住宅就增加260-400MW光伏需求，加州户用光伏装机量市场将迎来井喷式爆发，2020年总需求将达600-900MW。一旦加州成功应用，该政策将很快推广到全美其它各州。同样在1月末，国家市场监督管理总局、中国国家标准化管理委员会连续发布两项光伏建筑领域的国家标准，分别是《建筑用太阳能光伏夹层玻璃的重测导则》和《建筑光伏幕墙采光顶检测方法》，均于2020年11月1日起实施。国内光伏建筑国家标准的制定，将引导光伏建筑市场规范发展。中长期可关注光伏建筑领域的发展。短期看，国内单晶大厂生产供应受疫情影响较小，产品价格较为平稳，建议持续关注单晶光伏企业。重点关注单晶一体化龙头——隆基股份。

行业动态：

◆特斯拉发力太阳能业务

特斯拉（纳斯达克证券代码：TSLA）1月30日发布了该公司截至2019年12月31日的第四季度财务报表财报发布后，特斯拉首席执行官伊隆·马斯克(ElonMusk)出席了财报电话会议，并现场回答了分析师提问。

在电话会议中，马斯克表示：我们确实有看到玻璃太阳能屋顶大量的需求的增长，很难具体预测，但是需求是很大的。我们还在跟房屋建筑公司和其他屋顶行业的公司合作，像是北美市场，其每年的订单量是400万个新的屋顶。

因此，我们看到大家都很感兴趣，那么问题就变成了，我们怎么找到合适的安装程序，如何训练我们的员工怎么去安装。随着时间的推进，我预测，将有大百分比的新屋顶会采用太阳能屋顶。其实就是一种选择，你是想选择“死的”不带能源的屋顶，还是“活的”可以生产能源的屋顶？我认为人们还是会选择“活的”可以生产能源的屋顶，它们质量也好，很耐用，这是大家都在期待的未来。然而，这个产品还比较新，比较革新，我们需要克服很多的挑战。但是，我们会克服这些挑战，因此，太阳能屋顶会变成特斯拉的一个主要的业务。【腾讯科技】

◆2020年美国能源展望：预计2050年美国可再生能源将超过36%美国能源信息署发布2020年美国能源展望，包括对美国发电装机容量的预测。

2019年煤电装机比例为22%，预计在未来30年内持续下降，但是并没有完全“去煤”，到2050年煤电装机依然占到7.5%。相应地，可再生能源比例将从2019年的22%稳步上升，到2050年超过36%。天然气发电（包括联合循环和其他燃气发电）装机保持稳定，2050年将超过50%，而核电装机将从2019年的9%降至2050年的5%左右。【北极星太阳能光伏网】

◆《建筑用太阳能光伏夹层玻璃的重测导则》即将实施。

2019年12月31日，国家市场监督管理总局、中国国家标准化管理委员会发布了光伏行业标准《建筑用太阳能光伏夹层玻璃的重测导则》，标准号：GB/T38344-2019，该标准将于2020年11月1日起实施。【北极星太阳能光伏网】

◆《建筑光伏幕墙采光顶检测方法》即将实施。2019年12月31日，国家市场监督管理总局、中国国家标准化管理委员会发布了光伏行业标准《建筑光伏幕墙采光顶检测方法》，标准号：GB/T38388-2019，该标准将于2020年11月1日起实施。【北极星太阳能光伏网】

◆国家能源局：严禁电力企业抢进度、赶工期。

1月30日，国家能源局综合司印发特急文件《关于切实做好疫情防控电力保障服务和当前电力安全生产工作的通知》（国能综通安全〔2020〕6号），就进一步做好疫情防控电力保障服务和当前电力安全生产等有关工作提出要求。同时强调：电力企业要及时修订施工作业方案，重新确定合理工期，严谨抢进度、赶工期！【国家能源局】